Бета-коэффициент

Материал из Википедии — свободной энциклопедии
Перейти к: навигация, поиск

Бета-коэффициент (бета-фактор) — показатель, рассчитываемый для ценной бумаги или портфеля ценных бумаг. Является мерой рыночного риска, отражая изменчивость доходности ценной бумаги (портфеля) по отношению к доходности другого портфеля, в роли которого часто выступает среднерыночный портфель.

Расчёт коэффициента[править | править вики-текст]

Коэффициент Бета для актива в составе портфеля ценных бумаг, или актива (портфеля) относительно рынка (эталонного портфеля в форме фондового индекса, иного аналогичного по характеристикам показателя или реального другого портфеля) является коэффициентом \beta_a в линейной регрессии доходности актива за период r_{a,t} относительно доходности рыночного портфеля за период r_{p,t}

r_{a,t} = \alpha + \beta_a r_{p,t} + \varepsilon_t.

В соответствии с формулами расчёта линейной регрессии, является отношением ковариации рассматриваемых доходностей к дисперсии доходности эталонного портфеля или рынка соответственно[1]:

\beta_a = \frac {\mathrm{Cov}(r_a,r_p)}{\mathrm{Var}(r_p)},

где r_a — оцениваемая величина, для которой вычисляется коэффициент Бета: доходность оцениваемого актива или портфеля, r_p — эталонная величина, с которой происходит сравнение: доходность портфеля ценных бумаг или рынка, \mathrm{Cov} — ковариация оцениваемой и эталонной величины, \mathrm{Var} — дисперсия эталонной величины.

Кроме этого, в случае компаний, не имеющих торгуемых на рынке акций, используется метод расчёта коэффициента Бета, основанный на сравнении с показателями компаний-аналогов. Такими компаниями выступают фирмы из той же отрасли, бизнес которых максимально похож на бизнес непубличной компании. При расчёте необходимо сделать ряд поправок, в частности, на разницу в структуре капитала сравниваемых компаний (соотношения долга и акционерного капитала).[2]

См. также[править | править вики-текст]

Примечания[править | править вики-текст]