Индекс рентабельности

Материал из Википедии — свободной энциклопедии
Перейти к: навигация, поиск

Индекс рентабельности инвестиций (англ. PI от англ. Profitability Index)  рассчитывается как отношение суммы дисконтированных денежных потоков к первоначальным инвестициям:

PI = \sum_{t=1}^N \frac{NCF_t}{I} = \frac{1}{I}\sum_{t=1}^N \frac{CF_t}{(1+i)^t}, где

NCF (net cash flow) — чистые денежные потоки(дисконтированные)

NCF_n = \frac{CF_n}{(1+i)^n}
~I — инвестиции

Несложно заметить, что при оценке проектов, предусматривающих одинаковый объем первоначальных инвестиций, критерий PI полностью согласован с критерием NPV.

Таким образом, критерий РI имеет преимущество при выборе одного проекта из ряда имеющих примерно одинаковые значения NPV, но разные объемы требуемых инвестиций. В данном случае выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений. В связи с этим данный показатель позволяет ранжировать проекты при ограниченных инвестиционных ресурсах.

К недостаткам метода можно отнести его неоднозначность при дисконтировании отдельно денежных притоков и оттоков.

PI > 1 — проект следует принять
PI < 1 — отвергнуть
PI = 1 — ни прибыли, ни убытков

Ссылки[править | править вики-текст]