Коэффициент Шарпа

Материал из Википедии — свободной энциклопедии
Перейти к: навигация, поиск

Коэффициент Шарпа — показатель эффективности инвестиционного портфеля (актива), который вычисляется как отношение средней премии за риск[1] к среднему отклонению портфеля.

Расчет коэффициента[править | править вики-текст]

S = \frac{E[R-R_f]}{\sigma} = \frac{E[R-R_f]}{\sqrt{Var[R-R_f]}} , где

Если R_f является константой в течение рассматриваемого периода, то \sqrt{Var[R-R_f]}=\sqrt{Var[R]}.

Коэффициент Шарпа используется для определения того, насколько хорошо доходность актива компенсирует принимаемый инвестором риск. При сравнении двух активов с одинаковым ожидаемым доходом, вложение в актив с более высоким коэффициентом Шарпа будет менее рискованным.

Ограничения[править | править вики-текст]

  • Измерение прибыли в коэффициенте Шарпа, основанное на среднемесячной доходности (или доходности за другой временной промежуток), выраженной в процентах годовых больше приспособлено для оценки возможной результативности в следующем месяце, чем для оценки результативности на протяжении всего года. Измерение прибыли, используемое в коэффициенте Шарпа, при оценке потенциальной доходности за расширенный период может привести к большим искажениям.
  • Коэффициент Шарпа не делает различий между колебаниями стоимости активов вверх и вниз. Он измеряет волатильность, а не риск.
  • Коэффициент Шарпа не делает различий между чередующимися и последовательными убытками[2].

См. также[править | править вики-текст]

Примечания[править | править вики-текст]

  1. по отношению к инвестиции R_f
  2. Швагер, Джек, 2011, с. 739

Литература[править | править вики-текст]