Рублёвый денежный рынок

Материал из Википедии — свободной энциклопедии

Рублёвый денежный рынок — денежный рынок по привлечению и размещению российских рублей на срок от 1 дня до 1 года.

Содержание 1 Участники и структура рынка 2 Инструменты 3 Регулирование и политика ЦБ 4 Ставки и индикаторы 4.1 MosPrime Rate — Moscow Prime Offered Rate 4.2 MosIBOR — Moscow Interbank Offered Rate 4.3 MIBOR/MIBID/MIACR — Moscow InterBank Offered / Bid / Actual Credit Rate 4.4 RIBOR — Rouble InterBank Overnight Rate 5 Производные инструменты на ставки денежного рынка 6 См. также 7 Ссылки

[править] Участники и структура рынка

Участниками являются Центральный банк РФ, коммерческие банки и инвестиционные компании. Основные участники сосредоточены в Москве,^{[источник не указан 56 дней]} наиболее активное время торгов — с 10:00 до 16:30 часов московского времени.^{[источник не указан 56 дней]}

Рублевый денежный рынок являтеся внебиржевым рынком, поэтому для его сущестования необходимо, чтобы банки-участники взаимно открывали торговые лимиты друг для друга. Характерной особенностью рублевого рынка в настоящее время является расслоение денежного рынка на «банки первого круга» (или «первого эшелона») и остальные. Крупные надёжные банки («первый эшелон») имеют большое количество значительных по объёму взаимных торговых лимитов друг для друга, объём их лимитов для остальных банков («второго эшелона») незначителен. Это приводит к тому, что банки «второго эшелона» большинство операций проводят внутри своего круга, не имея доступа к ликвидности больших банков.^{[источник не указан 56 дней]}

[править] Инструменты

• Межбанковский кредит (депозит)
• Межбанковское РЕПО
• РЕПО ЦБ
• Ломбардный кредит
• процентный своп
• валютный своп
• депозит ЦБ
• норма отчислений в Фонд обязательных резевов

[править] Регулирование и политика ЦБ

Регулирование рублевого денежного рынка осуществляет Центральный банк РФ. В период с 1998 по 2007 год основным инструментом регулирования денежного предложения были операции по покупке/продажи валюты. С февраля 2008 года ЦБ РФ начал переход к политике управления процентными ставками, повысив ряд ключевых процентных ставок.

[править] Ставки и индикаторы

Наиболее широко используемый показатель, характеризующий состояние рублевого денежного рынка—это ставка предоставления кредитов на срок «overnight». В отличие от других денежных рынков, где сформировался единый общепризнаный индикатор (см. LIBOR), на рублевом денежном рынке существует несколько ставок.

[править] MosPrime Rate — Moscow Prime Offered Rate

Индикативная ставка предоставления рублёвых кредитов (депозитов) на московском денежном рынке. Рассчитывается Национальной валютной ассоциацией совместно с Thomson Reuters на основе индикативно объявляемых десятью банками ставок, «по которым банки-участники в момент объявления котировок будут готовы предоставить кредиты выдаваемые в соответствии с законодательством РФ первоклассным финансовым институтам, осуществляющим операции на московском денежном рынке». Рассчитывается на сроки «overnight», 1 неделя, 2 недели, 1, 2, 3 и 6 месяцев. Срок кредитования отсчитывается от даты завтра («tomorrow») за исключением ставки «overnight».

Публикуется каждый рабочий день в 12:30 по московскому времени на странице MOSPRIME= в Reuters и на сайте НВА ^[1].

[править] MosIBOR — Moscow Interbank Offered Rate

Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов ((депозитов)) на московском межбанковском рынке, по которой банки предлагают размещать свои средства на депозитах других банков. Рассчитывается Национальной валютной ассоциацией совместно с Thomson-Reuters на основе индикативно объявляемых 16 банками ставок, «по которым банки-участники в момент объявления котировок будут готовы предоставить кредиты другим банкам-участникам». Рассчитывается в разрезе следующих сроков: overnight, 1 неделя, 2 недели, 1 месяц, 2 месяца, 3 месяца. Сроки кредитования (кроме overnight) отсчитываются с даты «сегодня». Публикуется каждый рабочий день в 12:30 MSK на сайте НВА ^[1] и на странице MOSIBOR в Reuters.

[править] MIBOR/MIBID/MIACR — Moscow InterBank Offered / Bid / Actual Credit Rate

Ставки MIBOR/MIBID/MIACR рассчитываются ЦБ РФ на основе данных 31 банка ^[2] каждый рабочий день. Ставки расчитыаются на сроки 1 день, от 2 до 7 дн, от 8 до 30 дн, от 31 до 90 дн., от 91 до 180 дн, от 181 дн. до 1 года. Публикуются на сайте ЦБ РФ ^[3] и на странице Reuters MOWIBOR.

[править] RIBOR — Rouble InterBank Overnight Rate

В феврале 2008 г Московская Межбанковская Валютная Ассоциация объявила о планах запустить еще один индикатор рублевого денежного рынка RIBOR — Rouble InterBank Overnight Rate ^[4]. В отличие от существующих показателей он будет формироваться на основе реальных сделок (или твердых бидов/оферов?) в электронной системе торгов Delta ^[5] (а не на основе индикативных котировок). Показатель будет рассчитываться только для кредитов overnight, планируется публикация значения индикатора дважды в день (12:00 и 18:00 MSK).

[править] Производные инструменты на ставки денежного рынка

На ММВБ и ФОРТС организовано обращение беспоставочных фьючерсов на среднюю однодневную ставку MosIBOR и 3-месячную ставку MosPrime. ^[6][7].

[править] См. также

• Положения о расчете MosPrime и MosIBOR на сайте НВА включают актуальный список банков-участников, участвующих в расчете. ^[8]
• Значения MIBOR/MIBID/MIACR на сайте ЦБ РФ и список банков-участников ^[3]
• Спецификации фьючерсов на процентные ставки на сайте ММВБ ^[6]

[править] Ссылки