Бенчмарк (финансы)

Материал из Википедии — свободной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Бенчмарк (от англ. benchmark — ориентир, эталон) на финансовых рынках — «эталонный» агрегированный индикатор, используемый для оценки состояния рынка в целом или его отдельных сегментов. Отличительной чертой «эталонных» индикаторов является то, что на них ссылаются различные финансовые договоры.

Предметная область[править | править код]

Эталонные индикаторы являются стоимостными ориентирами процентных ставок, валютных курсов, ценных бумаг, товаров, кредитов. Кроме того, финансовые индикаторы используются в качестве базовых активов в производных финансовых инструментах. Эталонные процентные ставки служат ориентирами процентных ставок в экономике и играют важную роль в денежно-кредитной политике центральных банков. Эталонные индикаторы существуют также на товарных рынках, в частности, рынке непереработанной нефти.

В то же время простые стоимостные ориентиры, используемые в качестве справочных, так называемых референсных цен (reference price) для финансовых активов и обязательств, а также индексы, используемые в аналитических целях, а не для заключения финансовых договоров, не являются эталонными финансовыми индикаторами.

Администрирование[править | править код]

Ключевыми участниками системы финансовых индикаторов являются администраторы, то есть организации, осуществляющие формирование индикаторов и его публикацию. Участниками рынка, предоставляющими администратору цены, курсы или ставки по операциям для расчёта индикатора, являются контрибьютеры. По договору с администратором отдельные функции по формированию индикатора могут быть переданы расчётному агенту. К примеру, администратором индикатора может быть некоммерческая организация, представляющая интересы участников рынка, а его расчётным агентом — информационное агентство или центральный банк.

Классификация[править | править код]

Эталонные финансовые индикаторы являются ценовыми показателями, служащими участникам финансового рынка стоимостным ориентиром в ценообразовании на финансовые инструменты при совершении биржевых и внебиржевых операций, а также для целей оценки активов и обязательств. К наиболее распространённым эталонным индикаторам относятся:

Финансовый рынок Эталонные индикаторы
Фондовый рынок
  • индексы акций,
  • индексы облигаций,
  • индексы активов пенсионных накоплений
Валютный рынок
  • фиксинги (валютные курсы)
Срочный рынок
  • индекс волатильности
  • ставки по процентным свопам
  • ставки по валютным свопам
Денежный рынок
  • ставки по РЕПО
  • ставки межбанковского рынка
  • ставки займов на широком денежном рынке
Товарный рынок
  • индексы (нефтепродуктов, нефти, природного газа, угля и др.)
  • фиксинги

Применение на фондовом рынке[править | править код]

Сравнение динамики движения индикаторов разных рынков позволяет выявить рынки и секторы с более высокой скоростью роста или падения и принять решение о покупке или продаже соответствующих активов. Как ориентир индикатор может использоваться для анализа эффективности управления инвестиционным фондом. Чаще всего сравнивают доходность фонда с показателем роста национального фондового индекса.

В России индикатором фондового рынка служит индекс РТС или Индекс МосБиржи. Для США индикатором служат индекс Доу-Джонса, S&P 500 и индексы NASDAQ.

В 2000-х годах популярность получили индексные фонды, структура активов которых повторяет структуру выбранного индекса и, как следствие, обеспечивают аналогичную доходность. Иногда управляющая компания рассчитывает собственный индекс-индикатор на основе инвестиционной декларации фонда. Сравнение фактической доходности фонда с его потенциальной доходностью, которую показывает индикатор, позволяет судить об эффективности управления фондов.

См. также[править | править код]

Ссылки[править | править код]