Денежная масса

Материал из Википедии — свободной энциклопедии
Перейти к: навигация, поиск

Денежная масса — совокупность наличных денег, находящихся в обращении, и остатков безналичных средств на счетах, которыми располагают физические, юридические лица и государство[1].

Простыми словами денежная масса в национальном определении России — это сумма долга государства (условно) своим гражданам и прочим не кредитным организациям-резидентам Российской Федерации.

Денежные агрегаты[править | править вики-текст]

Поскольку современные деньги — это долг (долговая расписка) эмитента (того, кто эту расписку дал), то очень важно различать структуру этого долга. По этому ЦБ РФ ведет учет своих долгов (денег) по степени их срочности или ликвидности.

Например: если вы кладете свои наличные деньги 10000 рублей (долговые расписки ЦБ РФ, принадлежавшие вам лично) в банк на депозит до востребования, то это уже у вас не рубли, а долг перед вами банка, номинированный в рублях. Получилось, что теперь банк оперирует 10000 рублями и вы держите долг банка на 10000 рублей. Как различать эти долги между собой регулирующему органу, которым является ЦБ РФ, главный эмитент рубля?

Показателями структуры денежной массы являются денежные агрегаты. Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги).

Денежные агрегаты представляют собой иерархическую систему — каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий.

В разных странах выделяются денежные агрегаты разного состава. МВФ рассчитывает общий для всех стран показатель М1 и более широкий показатель «квазиденьги» (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке)[1].

Центральный банк РФ рассчитывает денежные агрегаты M0, М1, М2, М3[1]:

  • М0 = наличные деньги в обращении (монеты, банкноты), (прямой долг населению). Из нашего примера выше, вы держите в руках 10000 рублей и Цб РФ их учитывает в М0.
  • М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты), остатки средств в национальной валюте на расчетных счетах организаций, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации. Т.е М1 — М0 = прямой долг кредитных учреждений (банков) населению РФ и не кредитным организациям РФ, номинированный в рублях. Из нашего примера выше, вы держите 10000 рублей на дебетовой карточке и Цб РФ их учитывает в М1.
  • М2 = М1 + срочные вклады, остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации. Т.е М2 — М1 = прямой долг кредитных учреждений (банков) населению РФ и не кредитным организациям РФ, номинированные в рублях, выведенный из оборота одного из участников экономики на определенный срок. То есть, если Вы перевели свои 10000 рублей в банке с дебетовой карточки на депозит на 2 года, то эта финансовая операция оставит М1 без изменения и увеличит М2 на 10000 рублей. М2 и есть денежная масса в национальном определении России.
  • М3 = М2 + сберегательные вклады, сертификаты и государственные облигации. Иными словами долги ЦБ РФ + долги кредитных организаций + долги правительства в виде займов ценными бумагами. М3 — М2 = «будущая» М2, то есть деньги, которые необходимо заработать в будущем. Если правительство совершало заимствования на текущие свои операции по обязательствам перед населением, то это прямая эмиссия денег и она ведет к инфляции (обесцениванию денег) ещё это можно назвать «налог на бедных». Если же правительство совершало заимствования на текущие свои операции по инвестированию в создание прибыльных объектов экономики, например новые электростанции, дороги, порты и т. д., то увеличение денежной массы увеличит балансовую стоимость экономики и прирост материальных активов, которые позволят изъять из оборота долга избыточный долг, иными словами погасят долг реальными активами

В ряде стран дополнительно выделяют M4. Например, в Великобритании M4 включает в себя объём наличной валюты в обращении, общую сумму кредитов, выданную банками, а также сумму заимствований правительства.[2]

Важным показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации (известный также как финансовая глубина), равный отношению М2 к валовому внутреннему продукту. Этот показатель позволяет ответить на вопрос о достаточности денег в обороте. Оптимальным уровнем монетизации для развитой страны считается как минимум 56—60 %, низкий уровень монетизации экономики может сдерживать внешнеэкономическое развитие[3].

Денежные агрегаты в России[править | править вики-текст]

Центральный банк Российской Федерации рассчитывает денежные агрегаты М0 и М2. Агрегат М2 представляет собой объём наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации. В таблице, расположенной ниже, представлен денежный агрегат М2 (в млрд рублей) в разные годы, начиная с 2000 года[4].

Дата Наличные деньги (М0) Безналичные средства Общая сумма (М2)
01.01.2000 266,1 448,4 714,6
01.01.2001 418,9 731,7 1 150,6
01.01.2002 583,8 1 025,6 1 609,4
01.01.2003 763,2 1 367,3 2 130,5
01.01.2004 1 147,0 2 058,2 3 205,2
01.01.2005 1 534,8 2 819,1 4 353,9
01.01.2006 2 009,2 4 022,9 6 032,1
01.01.2007 2 785,2 6 185,6 8 970,7
01.01.2008 3 702,2 9 166,7 12 869,0
01.01.2009 3 794,8 9 181,1 12 975,9
01.01.2010 4 038,1 11 229,5 15 267,6
01.01.2011 5 062,7 14 949,1 20 011,9
01.01.2012 5 938,6 18 544,6 24 483,1
01.01.2013 6 430,1 20 975,3 27 405,4
01.01.2014 6 985,6 24 419,1 31 404,7
01.01.2015 7 171,5 24 939,1 32 110,5
01.01.2016 7 239,1 28 570,1 35 809,2

Денежные агрегаты в Великобритании[править | править вики-текст]

Денежный агрегат М4, рассчитываемый Банком Англии

Денежные агрегаты в Великобритании[5][1]:

  • М0 — банкноты и монеты в обращении + наличные средства в банках + остатки на счетах банков в Банке Англии
  • М1 — банкноты и монеты в обращении + средства на текущих и депозитных счетах частного сектора, которые могут быть переведены чеком
  • М2 — банкноты и монеты в обращении + беспроцентные банковские депозиты + депозиты строительных обществ + счета Системы национальных сбережений
  • М3 — M1 + все другие банковские депозиты частного сектора + депозитные сертификаты
  • М4 — M1 + бо́льшая часть банковских депозитов частного сектора + вклады/авуары инструментов денежного рынка (объём наличной валюты в обращении, общую сумму кредитов, выданную банками, а также сумму заимствований правительства[2]); агрегат M4 характеризует ликвидность частного сектора

Денежная масса М1 в разных странах по состоянию на июнь 2007 года[править | править вики-текст]

Страна Объём денежной массы (М1) на 1 жителя в рублях РФ*
Таджикистан 239 руб. (возможно, в данных на сайте Национального банка РТ потерян один ноль)
Афганистан 1 218 руб.
Монголия 3 852 руб.
Киргизия 4 480 руб.
Грузия 4 924 руб.
Молдавия 5 250 руб.
Армения 7 031 руб.
Азербайджан 7 402 руб.
Мексика 9 248 руб.
Бразилия 9 411 руб.
Македония 10 215 руб.
Казахстан 22 077 руб.
Румыния 28 099 руб.
Украина 30 126 руб.
Болгария 38 722 руб.
Россия Около 40 000 руб. (оценочные данные, данные о величине М1 недоступны)
Польша 66 016 руб.
Латвия 73 770 руб.
Литва 75 882 руб.
Эстония 132 233 руб.
Швеция 618 131 руб.
Норвегия 635 611 руб.
Дания 662 264 руб.
Исландия 940 055 руб.

(* Данные о денежной массе М1 взяты с сайтов Центральных (Национальных) банков соответствующих стран. Количество населения стран взято из открытых источников в Интернете.)

См. также[править | править вики-текст]

Примечания[править | править вики-текст]

  1. 1 2 3 4 Новый экономический словарь / Под редакцией А. Н. Азрилияна. — М.: Институт новой экономики, 2006. — 1 088 с. — 4 000 экз. — ISBN 5-89378-014-0.
  2. 1 2 Денежный агрегат М4 // РБК
  3. Андрианов В. Рублевая зона — это реально // Банки и деловой мир. 2009. N 8. С. 30 — 31.
  4. Агрегат М2. — Центральный банк Российской Федерации. Проверено 11 февраля 2015.
  5. Денежные агрегаты в Великобритании. — Словарь «Финам». Проверено 27 апреля 2010.