Краудинвестинг

Материал из Википедии — свободной энциклопедии
Перейти к: навигация, поиск

Краудинвестинг, или акционерный краудфандинг — альтернативный финансовый инструмент для привлечения капитала в стартапы и предприятия малого бизнеса от широкого круга микроинвесторов. В 2013 году рынок краудинвестинга оценивался в $400 млн, из них на США приходится примерно 50 %[1].

Механизм[править | править вики-текст]

Ключевое отличие краудинвестинга от краудфандинга в том, что инвесторы получают долю в акционерном капитале компании и риск потери вложений[2]. При этом размер возможной прибыли не зафиксирован, как это происходит при родственном виде кредитного краудфандинга — равноправном кредитовании (peer-to-peer lending). Краудинвестинг является альтернативным финансовым инструментом для финансирования новых предприятий, не имеющих достаточной кредитной истории или убедительного бизнес-плана для банка[3][4].

Механизм акционерного краудфандинга наиболее привлекателен для нетехнологических предприятий, которым необходимы небольшие инвестиции для запуска или расширения бизнеса, но при этом они не интересны венчурным фондам и бизнес-ангелам, специализирующимся на инвестициях в IT-проекты[5].

В случае технологических стартапов краудинвестинг может «закрыть» этап развития, когда уже есть работающий прототип и получено первичное финансирование, но для дальнейшего развития необходимы дополнительные инвестиции в размере $0,5-1 млн: компания ещё не подходит под критерии венчурного фонда, а для бизнес-ангелов это уже достаточно большие вложения[1].

В большинстве случаев привлечение средства происходит через специализированные краудинвестинговые платформы. Деятельность этих площадок от страны к стране имеет свои особенности, учитывающие местное законодательство. Некоторые площадки проводят предварительную оценку проектов; некоторые площадки лишь сводят компании и инвесторов, другие наоборот выступают единственным держателем доли инвесторов в профинансированном предприятии. Широко распространён формат, когда в компании, представленные на площадке, также инвестируют профессиональные инвесторы и бизнес-ангелы[4].

Основным препятствием для расширения рынка краудинвестинга являются законодательные ограничения, допускающие на площадки только аккредитованных инвесторов[4].

Краудинвестинг в мире[править | править вики-текст]

США[править | править вики-текст]

Одной из первых успешных американских краудинвестинговых платформ стала компания EquityNet[en],созданная в 2005 году. К 2014 году через неё было привлечено финансирование на сумму $240 млн от 45 тысяч инвесторов[6]. В 2010 появился AngelList[en], который позволяет профессиональным инвесторам формировать синдикаты для коллективного финансирования стартапов[7]. SeedInvest[en] (2011) и FundersClub[en] (2012) Некоторые площадки заявляют о своей специализации на определённых направлениях. Например, проект CircleUp[en] (один из инвесторов — СЕО кофеен Starbucks Говард Шульц) сфокусирован на инвестициях в «реальный малый и средний бизнес, реальные продукты, реальных работников»[8]; площадка SmallKnot.com призывает инвестировать в малый бизнес в своём районе.

Основным препятствием для развития краудфандинга в США стали ограничения Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), в частности Закона о ценных бумагах 1933 года, принятый ещё в годы Великой депрессии для защиты непрофессиональных инвесторов от рискованных вложений. Де-факто получить статус аккредитованных инвесторов могла лишь небольшая часть населения с ежегодным доходом в размере, по крайней мере, $200 тысячи или собственным капиталом от 1 $млн. На 2014 год в США было 8 миллионов профессиональных инвесторов[9][10].

Европейский союз[править | править вики-текст]

Россия[править | править вики-текст]

Остальной мир[править | править вики-текст]

В феврале 2013 в Израиле запустился OurCrowd[en]. К апрелю 2014 года 36 компаний собрали $43 миллиона. Тогда же сама платформа $25 млн инвестиций. OurCrowd участвует в финансировании проектов наравне с 4000 инвесторов и партнёром GE Ventures[11]. В январе 2014 появилась краудинвестинговая платформа iAngels, которая в марте 2015 получила $2,25 млн инвестиций от фонда Романа Абрамовича. За 15 месяцев 15 стартапов привлекли через систему суммарно $5.5 миллионов[12]

В Австралии существуют строгие требования к квалифицированным инвесторам: не менее $250 тысяч годового дохода или состояние от $2.5 миллионов. Ожидается, что в 2015 году требования к участникам инвестрынка будут серьёзно снижены. Тем не менее, в стране с 2013 года существует платформа VentureCrowd, через которую за два года было привлечено $2 млн. Также в Австралии работает израильская компания OurCrowd[13].

Новозеландская платформа Snowball Effect[en] разместила первое краудинвестинговое предложение в августе 2014 года, которое позволило крафтовой пивоварне Renaissance Brewing успешно привлечь $700,000 за 13 дней[14].

В марте 2015 после реформы законодательства в Сингапуре открылся первая краудинвестинговая платформа FundedHere[15].

Первый канадский краудинвестинговый портал — Optimize Capital Markets[en] — был запущен в провинции Онтарио в сентябре 2009 года. В июне 2013 года Комиссия по ценным бумагам Онтарио объявила его официальным порталом для квалифицированных инвесторов[16]. В провинции Саскачеван акционерный краудфандинг был легализован в декабре 2013 года.

Примечания[править | править вики-текст]

  1. 1 2 Роман Рожков. ФРИИ расчищает платформу. Коммерсантъ (1 ноября 2013). Проверено 16 мая 2015.
  2. Sang Lee. Stop Calling It Crowdfunding (англ.). Crowdfund Insider (22 April 2013). Проверено 16 мая 2015.
  3. Краудфандинг в России. Rusbase (6 августа 2012). Проверено 16 мая 2015.
  4. 1 2 3 Краудинвестинг, или Кто хочет стать миллионером?. Zillion (19 августа 2013). Проверено 16 мая 2015.
  5. Douglas, Danielle; Overly, Steven. As regulators set rules for equity-based crowdfunding, investors prepare for its impact (англ.). The Washington Post (20 May 2012). Проверено 16 мая 2015.
  6. Thorpe, Devin. Equity Crowdfunding Site Embraces Real Estate (англ.). Forbes (29 June 2014). Проверено 16 мая 2015.
  7. Tyler, Willis. An angel investor's ultimate guide to AngelList Syndicates (англ.). VentureBeat (29 June 2014). Проверено 16 мая 2015.
  8. Владислав Солодкий. С миру по нитке: как из коллективных инвестиций рождается бизнес. Forbes (25 февраля 2013). Проверено 16 мая 2015.
  9. Chance Barnett. SEC Democratizes Equity Crowdfunding With JOBS Act Title IV (англ.). Forbes (26 March 2015). Проверено 16 мая 2015.
  10. Jason Best and Sherwood Neiss. SEC uses JOBS Act to set up new roadblocks to crowdfunding (англ.). VentureBeat (31 August 2012). Проверено 16 мая 2015.
  11. Eric Blattberg. OurCrowd’s huge $25M round shows investors are hot on equity crowdfunding (англ.). VentureBeat (28 April 2014). Проверено 16 мая 2015.
  12. Roy Goldenberg. Roman Abramovich leads investment in Israel's iAngels (англ.). Globes.co.il (24 March 2015). Проверено 13 апреля 2015.
  13. Alex Heber. A crowdfunding revolution is coming to Australia: Here's what you need to know (англ.). Business Insider (30 April 2015). Проверено 16 мая 2015.
  14. Crowd-funding craft brewer gets to $700k target early (англ.). National Business Review (25 August 2014). Проверено 16 мая 2015.
  15. JD Alois. FundedHere: Singapore’s First Equity Crowdfunding Platform Launched By Andy Lim (англ.). Crowdfund Insider (2 March 2015). Проверено 16 мая 2015.
  16. Brian Koscak. OSC Approves Ontario-Only Crowdfunding Portal for Accredited Investors (англ.). National Crowdfunding Association of Canada (21 June 2013). Проверено 16 мая 2015.