Московская биржа

Материал из Википедии — свободной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
Московская биржа
Moscow Exhacnge main building.jpg
Расположение  Россия: Москва
Координаты 55°45′19″ с. ш. 37°36′22″ в. д.HGЯO
Год основания 2011
Владелец Московская межбанковская валютная биржа
Ключевые фигуры Юрий Денисов (председатель правления)
Листинг на бирже MCX: MOEX
Валюта Российский рубль
Капитализация рынка акций 49,02 трлн руб.(31 декабря 2019)
Количество компаний, прошедших листинг 630 (апрель 2020)[1]
Биржевые индексы Индекс МосБиржи, индекс РТС
Веб-сайт moex.com

Московская биржа — крупнейший российский биржевой холдинг, созданный в 2011 году в результате слияния ММВБ (Московской межбанковской валютной биржи), основанной в 1992 году, и биржи РТС (Российской торговой системы), открытой в 1995 году. Московская биржа является организатором торгов акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка, драгоценными металлами, зерном[2] и сахаром[3].

В состав холдинга входит центральный депозитарий (НКО АО «Национальный расчетный депозитарий», сокращённо — НРД), а также крупнейший клиринговый центр — Небанковская кредитная организация «Национальный клиринговый центр» АО «НКО „НКЦ“»).

История[править | править код]

История биржевого дела в России имеет богатые традиции. Первые упоминания о деятельности русских купеческих объединений Великого Новгорода, имеющих в своей основе биржевой характер деятельности, встречаются в летописях XII—XIII веков[4]. Первая биржа, основанная в Санкт-Петербурге в 1703 году, была товарной. На протяжении XVIII в. на Санкт-Петербургской бирже осуществлялись товарные сделки и операции с иностранными векселями. Первые сделки с ценными бумагами, прежде всего с акциями, начали заключаться только в 1820-х годах[5]. В начале XX в. в России насчитывалось более 100 бирж, но торговали ценными бумагами только на 7 из них: Санкт-Петербургской, Московской, Варшавской, Рижской, Одесской, Киевской и Харьковской[6]. При этом только на Санкт-Петербургской бирже был Фондовый отдел, открытый в 1900 г[7].

В Москве биржевая площадка была открыта более чем через столетие, в 1839 году, но ее Устав был утвержден только в 1870 г. В 1873-1875 гг. для биржи на углу ул. Ильинка и Рыбного переулка по проекту архитектора А. Каминского было построено новое здание, которое сегодня является объектом культурного наследия[8]. Трёхэтажное здание биржи выстроено в стиле поздней эклектики, оно могло вмещать до 1150 человек.

Фондовые операции в Москве начались гораздо позже, чем в Петербурге, однако, в начале XX в. Московская биржа имела особое значение для обращения ценных бумаг железнодорожных компаний и земельных (ипотечных) банков. Еще большую роль Московская биржа играла при размещении государственных облигаций. Срочные сделки на Московской бирже были запрещены[9].

Согласно бюллетеню Московской биржи накануне Первой мировой войны (на 1 января 1913 года) на бирже обращались государственные, городские и частные ж.д, займы, закладные листы банков, а также акции. С началом Первой мировой войны все официальные биржи в Российской империи были закрыты[10].

После Октябрьской революции биржи были закрыты и в Советской России существовали только в период НЭПа с 1922 по 1930 г. Московская товарная биржа возобновила свою деятельность в конце 1921 г., но ее Устав был утвержден лишь в июне 1926 г[11]. МТБ занимала центральное место среди других советских бирж, на нее приходилось 45% всего биржевого оборота страны. Основные торговые сделки заключались с зерном, текстилем, металлом, лесом, углем. В Фондовом отделе особенно активно совершались сделки с совзнаками в период проведения денежной реформы в 1922-1924 гг. С весны 1925 г. стали фиксироваться сделки с государственными займами. В 1930 г. Московская биржа была закрыта, последней из советских бирж[12].

Современная история[править | править код]

Первые современные биржевые площадки появились в России в 1990 г. В середине 1990-х годов в России функционировали 1700 бирж[7], но после кризиса 1998 года их число резко сократилось. 2000-е стали периодом консолидации российского биржевого рынка.

В 2011 году крупнейшая российская биржевая площадка по торговле акциями и валютой — Московская межбанковская валютная биржа присоединила крупнейшую площадку по торговле производными инструментами — РТС[13]. Объединённая компания получила название ОАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» (сокращенное название Московская биржа). В мае 2015 года название компании изменилось на «Публичное акционерное общество „Московская биржа ММВБ-РТС“» (сокращенно — ПАО «Московская биржа»).

15 февраля 2013 года состоялось первичное размещение акций биржи на собственной площадке (под тикером MOEX.), совокупный объём размещения составил 15 млрд рублей. Книга заявок была переподписана[14] в 2 раза, достигнув примерно $1 млрд при планируемом объёме размещения в $500 млн. Новыми акционерами биржи стали десятки российских и международных инвестиционных фондов, сотни российских частных инвесторов[15][16]. Рыночная капитализация по итогам размещения составила 127 млрд рублей[17]. По состоянию на май 2015 года рыночная капитализация составляла 138,5 млрд руб.

К августу 2013 года стоимость акций превысила цену размещения[18], а к ноябрю 2013-го бумаги компании были включены в индекс MSCI Russia[19]. С момента включения в индекс вес биржи в MSCI Russia возрос с 0,47 % до 1,8 % по состоянию на 23 октября 2017 года[20].

2013-й стал для биржи годом инфраструктурных изменений: на базе НРД запущен центральный депозитарий[21], а НКЦ получил статус квалифицированного центрального контрагента[22] (обе компании входят в группу «Московская биржа»). С 2013 года биржа поэтапно перевела торги с режима единовременных расчётов по операциям («T0») на режим расчётов на второй день («T+2»). В октябре 2013 года Московская биржа запустила торговлю драгоценными металлами — золотом и серебром — с поставкой по обезличенным металлическим счетам[23].

С 2015 года российские частные инвесторы получили возможность открывать индивидуальные инвестиционные счета (ИИС). По итогам ноября 2017 года Московская биржа зарегистрировала почти 280 тысяч индивидуальных инвестиционных счетов. К марту 2019 года количество ИИС превысило 700 тысяч[24]. По итогам марта 2020 года количество ИИС достигло 2 млн, а общее количество частных инвесторов на бирже — 4,57 млн человек[25].

В декабре 2015 года на Национальной товарной бирже, входящей в группу «Московская Биржа», начались биржевые торги зерном[26]. В 2017 году на товарном рынке стартовали торги сахаром[27]. В 2018 году подсолнечником[28].

В 2016 году на валютном рынке начались торги поставочными фьючерсами на основные валютные пары (доллар США/российский рубль, евро/российский рубль и китайский юань/российский рубль)[29]. С 2017 года российские компании получили прямой доступ на денежный[30] и валютный рынки Московской биржи[31].

В апреле 2018 года Центральный банк Российской Федерации оштрафовал ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» на сумму 300 тыс. рублей за нарушения закона о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулировании рынком. В частности, нарушения состояли в том, что работники биржи не направляли уведомления о совершении сделок на срочном рынке, в отдельных случаях с нарушением срока более чем на 1,5 года. Были вскрыты акты использования работниками биржи запрещенных локальных актов о предотвращении конфликта интересов программ для организации доступа к торгам. Также отсутствовало структурное подразделение или должностное лицо, контролирующее соблюдение требований названного законодательства, а в списки инсайдеров биржи не были включены члены ревизионной комиссии[32].

Индекс Московской Биржи обновил свой исторический максимум 10 апреля 2019 года, достигнув отметки 2591,69 пункта[33].

20 января 2020 года Индекс Мосбиржи впервые преодолел отметку в 3200 пунктов[34].

Руководство[править | править код]

16 мая 2019 года Юрий Денисов утвержден на должности председателя правления Московской биржи[35]. Александр Афанасьев, возглавлявший биржу с июня 2012 года, ушел с поста председателя правления после семи лет работы в апреле 2019 года[36].

В 2014 году на собрании акционеров был выбран новый председатель набсовета биржи, экс-министр финансов Алексей Кудрин[37]. После ухода Алексея Кудрина[38] с 2018 года Наблюдательный совет биржи возглавляет Олег Вьюгин[39],

В сентябре 2017 года финансовым директором Московской биржи стал Максим Лапин[40].

Состав акционеров[править | править код]

По состоянию на 1 апреля 2020 года крупнейшими акционерами биржи, которые владеют более 5 % уставного капитала компании, являются[41][42]:

По состоянию на 20 марта 2020 года количество акций Московской биржи, находящихся в свободном обращении, составляет 63 %[43].

Центробанк согласно федеральному закону (N 251-ФЗ) был обязан выйти из состава акционеров до 1 января 2016 года[44]. Однако, в условиях геополитической нестабильности Банк России принял решение остаться в капитале биржи[45][46].

Деятельность[править | править код]

Фондовый рынок[править | править код]

На фондовом рынке Московской биржи проводятся торги акциями, облигациями федерального займа (ОФЗ), региональными и корпоративными облигациями, еврооблигациями[47], депозитарными расписками, биржевыми паевыми инвестиционными фондами (БПИФ) и Exchange traded funds (ETF)[48], инвестиционными паями, ипотечными сертификатами участия (ИСУ)[49]. Расчеты по акциям происходят по технологии T+2 (на второй день после заключения сделки)[50].

Срочный рынок[править | править код]

На срочном рынке Московской биржи обращаются: фьючерсные контракты на индексы (индекс МосБиржи, индекс РТС, индекс волатильности RVI); производные инструменты на российские и иностранные акции, облигации федерального займа, валютные пары, процентные ставки; контракты на драгоценные металлы: золото, серебро, платина, палладий; медь; фьючерсы на нефть и сахар; опционные контракты на некоторые из этих фьючерсов.

Рынок стандартизированных ПФИ или рынок ОТС с центральным контрагентом (ЦК) был создан для реализации коммюнике G20, принятого после встречи «двадцатки» в Питтсбурге в 2009 году, которое определяло, что стандартизированные производные финансовые инструменты должны торговаться на бирже. Страны G20, в том числе и Россия, подтвердили намерения усилить в ближайшие годы роль центрального контрагента[51]. Банк России в определенной краткосрочной перспективе видит клиринг с центральным контрагентом обязательным[52].

Валютный рынок[править | править код]

На валютном рынке Московской биржи ведутся торги следующими валютами: долларом США (USD), евро (EUR), китайским юанем (CNY), британским фунтом стерлингов (GBP), гонконгским долларом (HKD), швейцарским франком (CHF), казахским тенге (KZT), белорусским рублем (BYR), японской иеной (JPY) и турецкой лирой (TRY). Также рассчитывается бивалютная корзина, заключаются сделки валютный своп. Средневзвешенное значение на 11:30 мск валютной пары доллар/рубль с расчетами «завтра» используется Банком России для определения официального курса доллара США[53].

Ассоциация трейдеров развивающихся рынков EMTA (Emerging Markets Traders Association) и Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange — CME Group) используют фиксинг Московской биржи на российский рубль (MOEX USD/RUB FX Fixing) в качестве основного индикатора при проведении операций с производными финансовыми инструментами, номинированными в рублях. Фиксинг признан соответствующим принципам IOSCO и официально признан Банком России[54].

Денежный рынок[править | править код]

На платформе денежного рынка Московская биржа предоставляет сервис репо следующих типов: репо с центральным контрагентом, междилерское репо, прямое репо с Банком России, депозиты с центральным контрагентом[55]. Также доступны депозитно-кредитные операции, организаторами которых выступают Банк России, Пенсионный фонд России, Федеральное казначейство России, Внешэкономбанк и др.

Также участникам торгов доступны операции репо с клиринговыми сертификатами участия, объединяющий расчеты с центральным контрагентом и механизм управления обеспечением[56].

Биржей рассчитывается индикатор денежного рынка — ставка RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate)[57], отражающей стоимость обеспеченных денег. Индикатор рассчитывается на основе сделок в самом ликвидном сегменте российского денежного рынка — репо с ЦК. RUSFAR рассчитывается в рублях и в долларах США.

Товарный рынок[править | править код]

На товарном рынке Московской биржи проводятся торги золотом и серебром[58]. В 2014 году на Московской Бирже стартовал проект «Рынок зерна». В его рамках в декабре 2015 года начались торги поставочными форвардами на пшеницу[26]. Являясь уполномоченной биржей Минсельхоза России, НТБ проводит государственные закупочные интервенции на рынке зерна. В 2017 году линейка инструментов, доступных на товарном рынке, расширена за счет форвардов на сахар[59].

Клиринговая и депозитарная деятельность[править | править код]

Московской бирже принадлежит 100 % акций Небанковской кредитной организации «Национальный клиринговый центр» (НКО НКЦ). НКО НКЦ предоставляет клиринговые услуги участникам торгов и выполняет функции центрального контрагента (ЦК) на всех рынках Московской биржи. Статус квалифицированного центрального контрагента Банк России присвоил НКЦ в 2013 году[60], а в 2014 году признал НКЦ системно значимым центральным контрагентом[61].

В ноябре 2017 года согласно решению[62] Банка России НКЦ стал небанковской кредитной организацией и получил новую лицензию Банка России на осуществление банковских операций для небанковских кредитных организаций — центральных контрагентов, а также на осуществление клиринговой деятельности.

НКО НКЦ имеет рейтинги агентства Fitch Ratings, два из которых — долгосрочный рейтинг риска дефолта эмитента (РДЭ) в национальной валюте на уровне «ВВВ» и рейтинг устойчивости «bbb» — на один пункт выше суверенного рейтинга Российской Федерации («ВВВ-»). А также кредитный рейтинг агентства АКРА на уровне AAA (RU), прогноз «Стабильный»[63].

Московской бирже принадлежит 99,997 % акций небанковской кредитной организации акционерного общества «Национальный расчетный депозитарий» (АО «НКО „НРД“»). Национальный расчетный депозитарий (НРД) — центральный депозитарий России. НРД специализируется на предоставлении депозитарных, расчётных банковских и сопутствующих им услуг участникам финансового рынка. В 2014 году Банк России признал НРД системно значимой организацией в нескольких категориях: центральный депозитарий, расчётный депозитарий и репозитарий[61], а также присвоил ему статус национально значимой платежной системы[64].

По итогам 2019 года чистая прибыль достигла 20,2 млрд рублей; прибыль на акцию составила 7,93 рубля[65].

Биржевые индексы[править | править код]

Индексы Московской биржи — это ключевые индикаторы российского организованного рынка ценных бумаг и срочных контрактов. Московская биржа рассчитывает индексы акций, облигаций, смешанные индексы, а также ряд индикаторов срочного и валютно-денежного рынков. Основные индексы акций — это Индекс МосБиржи (ранее индекс ММВБ[66]) и Индекс РТС, рассчитывающийся по одинаковой базе ценных бумаг, но в разных валютах (Индекс МосБиржи рассчитывается в рублях, Индекс РТС — в долларах США)[67].

27 ноября 2017 года обновлена методика расчета[68] основных индексов Московской биржи: повышены требования к ликвидности акций, к количеству акций эмитента, находящихся в свободном обращении входящих в индексы, число акций в базе расчета стало переменным.

Расписание торгов[править | править код]

Торги на бирже ведутся по рабочим дням в строго определённое время[69]. Торговая сессия — отведённое время на бирже, в течение которого заключаются сделки.

Примечания[править | править код]

  1. Список ценных бумаг — Московская Биржа | Листинг
  2. Московская биржа запустила торги форвардами на зерно — Агроинвестор. Дата обращения 21 сентября 2016.
  3. Московская биржа начинает торги сахаром. ТАСС. Дата обращения 7 апреля 2020.
  4. Кондратьев Д.Л. . — Россия биржевая. Путь к фондовому рынку.. — Москва, 2009.
  5. Асаул А. Н. и др. Основы бизнеса на рынке ценных бумаг: Развитие отечественного рынка ценных бумаг. www.aup.ru. Дата обращения 15 апреля 2020.
  6. От Астрахани до Одессы. 9 удивительных фактов о биржах Российской империи. РБК Quote. Дата обращения 15 апреля 2020.
  7. 1 2 Голицын Ю.П. Фондовый рынок дореволюционной России: очерки истории.. — Москва, 2003.
  8. Я узнаю Москву — Территории. um.mos.ru. Дата обращения 15 апреля 2020.
  9. П.В. Лизунов - Российское общество и фондовая биржа во второй половине XIX – начале ХХ в.. www.hist.msu.ru. Дата обращения 15 апреля 2020.
  10. Великая война. Финансовые отношения между Россией и Францией. 1914—1917 / пер. с фр. М.А. Елистратова, ред., прим. А.В. Бугрова.. — Москва: Вече, 2017. — ISBN 978-5-4444-6298-0.
  11. В СССР существовали фондовые биржи. Они были не похожи ни на какие другие. РБК Quote. Дата обращения 15 апреля 2020.
  12. В СССР существовали фондовые биржи. Они были не похожи ни на какие другие. РБК Quote. Дата обращения 15 апреля 2020.
  13. Анна Королева. IPO не за горами. // expert.ru. Дата обращения 23 декабря 2011. Архивировано 6 сентября 2012 года.
  14. Антон Трифонов. Московская биржа собрала заявок на свои акции вдвое больше объема IPO (15.02.2013).
  15. AK&M "Рынок слияний и поглощений". РФПИ и ряд международных инвесторов купили акции Московской Биржи. AK&M (02/07/2014).
  16. Даниил Желобанов. Полмиллиарда с биржи. Ведомости (03.07.2014).
  17. Призвали варягов: Московская биржа подвела итоги размещения своих акций на собственной же площадке (недоступная ссылка). Профиль (24 февраля 2013). Дата обращения 27 февраля 2013. Архивировано 13 марта 2013 года.
  18. Юлия Орлова. Московская биржа увеличила прибыль в полтора раза. Прибыль Московской биржи составила 3,3 млрд руб., а котировки её акций вчера достигали исторического максимума — 61,8 руб.. Ведомости (30 августа 2013). Дата обращения 1 декабря 2013.
  19. Московская биржа включена в индекс MSCI Russia, «Интер РАО», ТМК и ЛСР исключены из него
  20. Ведомости. Индексный провайдер MSCI провел ребалансировку индекса российских акций (15 мая 2016). Дата обращения 21 сентября 2016.
  21. РЦБ.РФ. ФСФР России присвоила НРД статус центрального депозитария (недоступная ссылка) (Октябрь 2013). Дата обращения 7 октября 2014. Архивировано 11 октября 2014 года.
  22. Прайм. НКЦ получил статус квалифицированного Центрального контрагента (24 ОКТЯБРЯ 2013 ГОДА).
  23. "Коммерсантъ". Биржа начала торговать драгметаллами. "Коммерсантъ" (21.10.2013).
  24. ​На Мосбирже зарегистрировано свыше 700 тыс. ИИС. Банки.ру. Дата обращения 26 марта 2019.
  25. Число частных инвесторов на "Мосбирже" достигло 4,57 млн. Finmarket.ru (6 апреля 2020). Дата обращения 9 апреля 2020.
  26. 1 2 Рынок зерна начал свою работу на Московской бирже. Российская газета. Дата обращения 21 сентября 2016.
  27. В торги добавят производных от сахара // Газета "Коммерсантъ". — 2017-01-03. — С. 8.
  28. На Московской бирже заключены первые сделки с подсолнечником.
  29. Ведомости. Московская биржа запускает летом торговлю поставочными фьючерсами (1 марта 2016). Дата обращения 21 сентября 2016.
  30. Компании получат прямой доступ на денежный рынок Московской биржи со II квартала 2017 года. www.kommersant.ru (13 марта 2017). Дата обращения 9 апреля 2020.
  31. АЛРОСА и Роснефть первыми вышли на валютный рынок, vestifinance.ru. Дата обращения 15 декабря 2017.
  32. Московскую биржу оштрафовали за нарушение закона об инсайдерских данных
  33. Ежедневный рекорд // Коммерсантъ.
  34. Индекс Мосбиржи впервые преодолел уровень в 3200 пунктов. РБК Quote. Дата обращения 31 января 2020.
  35. ЦБ согласовал кандидатуру предправления Московской биржи. Ведомости. Дата обращения 7 апреля 2020.
  36. Глава биржи уходит вслед за стратегией // Коммерсантъ.
  37. KOMMERSANT.RU. Биржа утвердилась в дивидендах (27.06.201).
  38. Кудрин решил покинуть пост главы наблюдательного совета Московской биржи. РБК. Дата обращения 10 апреля 2020.
  39. Наблюдательный совет Мосбиржи переизбрал своим председателем Олега Вьюгина. ТАСС. Дата обращения 10 апреля 2020.
  40. Финансовым директором Московской биржи стал Максим Лапин (29 сентября 2017). Дата обращения 15 декабря 2017.
  41. Состав акционеров Московской Биржи (30 июня 2016). Дата обращения 29 августа 2016.
  42. Акции Московской биржи обвалила продажа доли Chengdong с дисконтом в 10 % :: Финансы :: РБК
  43. Набсовет Мосбиржи рекомендовал направить на дивиденды 89% чистой прибыли за 2019 год. Банки.ру. Дата обращения 7 апреля 2020.
  44. Федеральный закон Российской Федерации от 23 июля 2013 г. N 251-ФЗ "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с передачей Центральному банку Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков". Российская Газета (31 июля 2013).
  45. Вопрос о снижении доли ЦБ в капитале Московской биржи не обсуждается - Швецов | 29.04.16 | finanz.ru. Дата обращения 21 сентября 2016.
  46. Ведомости. ЦБ опасается поглощения иностранцами Московской биржи (22 апреля 2015). Дата обращения 21 сентября 2016.
  47. "МосБиржа" допустит к расчетам в долларах по междилерскому репо все еврооблигации (14 октября 2014).
  48. Для непрофессиональных инвесторов нашли альтернативу иностранным акциям. РБК. Дата обращения 9 апреля 2020.
  49. Официальный сайт Биржи.
  50. Режим Т+2: «Закончилось бесшабашное «детство» нашего рынка» (недоступная ссылка). Дата обращения 30 октября 2014. Архивировано 30 октября 2014 года.
  51. ЦБ систематизировал торги.
  52. Московская биржа готова к проведению сделок с внебиржевыми инструментами.
  53. База данных ЦБ по курсам валют.
  54. Инвесторы с 18 июля будут использовать фиксинг Московской биржи на российский рубль. Дата обращения 21 сентября 2016.
  55. Российские корпорации получили прямой выход на денежный рынок. РБК. Дата обращения 9 апреля 2020.
  56. Мария Сарычева, Мария Сарычева. Биржа заплетает КСУ // Газета "Коммерсантъ". — Вып. 31. — С. 8.
  57. Мосбиржа с 18 апреля запустила новый индикатор денежного рынка – ставку RUSFAR. ПРАЙМ (18 апреля 2019). Дата обращения 9 апреля 2020.
  58. Московская биржа начала торги серебром и золотом.
  59. С 6 марта на Московской бирже начнутся торги сахаром (рус.), Российская газета (5 марта 2017). Дата обращения 15 декабря 2017.
  60. НКЦ получил статус квалифицированного Центрального контрагента.
  61. 1 2 О признании инфраструктурных организаций финансового рынка системно значимыми.
  62. О присвоении Небанковской кредитной организации — центральному контрагенту «Национальный Клиринговый Центр» (Акционерное общество) статуса центральный контрагент. cbr.ru. Дата обращения 15 декабря 2017.
  63. АКРА подтвердило кредитный рейтинг Банка НКЦ (АО) на уровне AAA(RU), прогноз «Стабильный». АКРА подтвердило кредитный рейтинг Банка НКЦ (АО) на уровне AAA(RU), прогноз «Стабильный». Дата обращения 15 декабря 2017.
  64. НРД первым в России получил статус национально значимой платежной системы.
  65. Мосбиржа с прибылью // Коммерсантъ.
  66. Глава Московской биржи сообщил о скором переименовании индекса ММВБ (рус.), Известия (5 апреля 2017). Дата обращения 15 декабря 2017.
  67. Индексы Московской биржи (05.11.2014).
  68. Опубликованы кандидаты на вылет из индекса Мосбиржи и индекса РТС. fomag.ru. Дата обращения 15 декабря 2017.
  69. Расписание торгов Московской биржи

Ссылки[править | править код]

  • moex.com — официальный сайт Московской биржи