Турнир проводился по системе с начислением штрафных баллов. За чистую победу штрафные баллы не начислялись, за победу по очкам борец получал один штрафной балл, за поражение по очкам со счётом 2-1 два штрафных балла, за поражение со счётом 3-0 или чистое поражение — три штрафных балла. Борец, набравший пять штрафных баллов, из турнира выбывал. Борцы, вышедшие в финал, проводили встречи между собой. В случае, если они уже встречались в предварительных встречах, такие результаты зачитывались. Схватка по регламенту турнира продолжалась 20 минут. Если в течение первых десяти минут не было зафиксировано туше, то судьи могли определить борца, имеющего преимущество. Если преимущество никому не отдавалось, то назначалось шесть минут борьбы в партере, при этом каждый из борцов находился внизу по три минуты (очередность определялась жребием). Если кому-то из борцов было отдано преимущество, то он имел право выбора следующих шести минут борьбы: либо в партере сверху, либо в стойке. Если по истечении шести минут не фиксировалась чистая победа, то оставшиеся четыре минуты борцы боролись в стойке.
В лёгком весе боролись 17 участников. Чемпион Европы 1947 года Йёста Френдфорс на этих играх выступал в соревнованиях по вольной борьбе. Его заменил на тот момент малоизвестный Густав Фрей, который без проблем дошёл до пятого круга, где решилась судьба золотой и серебряной медалей. В пятом круге Фрей победил венгра Кароя Ференца, а норвежец Оге Эриксен ливанца Шарифа Дамажа. При этом Фрей остался единственным не выбывшим из турнира, и с двумя штрафными баллами стал чемпионом. Эриксен, несмотря на победу, также выбыл, но с пятью штрафными баллами опережал Ференца и Дамажа, у которых было по шесть баллов, и занял второе место. Финальная встреча получилась необычной, между двумя выбывшими борцами и только за бронзовую медаль. В ней победил Ференц.
Джакомо Джесино
.svg){kind=small}
Франс Ромбо
.svg){kind=small}
Карой Ференц
Оге Эриксен
Георигиос Петмезас
.svg){kind=small}
Мохамед Ахмед Осман
Шариф Дамаж
Луис Росадо
Абрахам Курланд
Альфред Яух ¹
Ахмет Сенол
.svg){kind=small}
Альбер Фало
Густав Фрей
.svg){kind=small}
Рэй Миланд
Вацлав Тухи²
Эеро Виртанен
Йоханнес Мунникес