Обсуждение:Продажа без покрытия

Дестабилизация рынков

Массовая спекулятивная игра на понижение может существенно дестабилизировать финансовые рынки.

Конечно, может. Как и массовая спекулятиваня игра в pump&dump. Да и вообще любая массовая спекулятивная игра. А может и не дестабилизировать. Но это не по сути. По сути: прошу авторитетный источник, а пока удаляю. Hamilyon 12:44, 4 мая 2010 (UTC)

Влияние на цену.

ПбП повышает или снижает цену? Вроде, происходит и покупка и продажа, причём, покупок - даже две (вторая - в конце). Не могу сообразить, чего здесь больше - спроса или предложения? --Sidoroff-B (обс.) 09:21, 19 августа 2019 (UTC)

Есть два варианта реализации продажи без покрытия. Первый (который и дал название) - заключается контракт о продаже по текущей цене, но его исполнение (передача денег и актива) происходит не сразу, а через некоторое время. Первоначально подобная ситуация была распространена на товарных биржах, когда исполнение требовалось в конце недели или в конце месяца. На момент заключения сделки продавец мог и не иметь товара, а лишь надеялся, что до момента исполнения он купит нужный товар по более низкой цене. Чаще всего и вторая сделка была приурочена к тому же времени исполнения. По этому такой торговец переадресовывал товарную поставку на первоначального покупателя, а из его денег оплачивал покупку по второй сделке, оставляя себе прибыль. Если же цена росла и купить дешевле не получалось, торговец всё равно вынужден был заключать контракт на покупку по более высокой цене и доплачивать своими деньгами разницу, получая убыток. Единичная такая операция не очень-то влияла на цены. Массовое подобное поведение способствовало формированию тенденции на понижение, но оно не могло служить реальной причиной падения цены. Скорее, это служило механизмом их стабилизации.

Второй вариант развился с распространением технологии маржинальной торговли, когда торговец сперва берёт у брокера товар взаймы, продаёт его по сегодняшней цене с исполнением (передачей актива), а потом через время покупает аналогичный товар по снизившейся цене и отдаёт займ, тратя на это меньше денег, чем была выручка за первоначальную продажу. Такие операции вполне могут сдвинуть баланс на рынке в сторону продаж, т.е. привести к падению цен. Однако, на практике, чаще происходит заключение маржинального контракта с самим брокером, когда реальная поставка никого не интересует, а сделка делается исключительно ради разницы цен (CFD-контракт). Если делается много разнонаправленных операций, то брокеру достаточно их "схлопывать" и добросовестно получать комиссионные с каждой из сторон. Такие операции не приводят к реальным поставкам, а значит априори не оказывают влияния на товарные цены. Но если такие операции становятся односторонними (только на продажу или только на покупку), то брокеру для страховки от убытков придётся выйти на реальный товарный рынок, причём на большие объёмы. В итоге это повлияет на цены, т.е. брокеру действительно придётся продавать активы и цены получат тенденцию к снижению. KLIP game (обс.) 10:06, 19 августа 2019 (UTC)

• @Sidoroff-B Любые сделки имеют две стороны: покупатель и продавец. Спрос покупателя в результате сделки удовлетворяется предложением продавца. Обе стороны в результате исчезают из формирования кривых спроса и предложения, изменяя их и смещая равновесие (точку пересечения кривых) теоретически в любую сторону (или не смещая совсем).
• Проблема пбп в том, что продаётся и вводится в оборот на рынок фиктивный актив, которого нет на самом деле. Короче, это долгая тема...
• Если это не перепродажа уже существующих коротких позиций (фиктивных активов), а образование новых, то это однозначно давление цены вниз... 176.59.54.148 17:09, 14 декабря 2022 (UTC)