Свопцион

Материал из Википедии — свободной энциклопедии
Перейти к: навигация, поиск

Свопцион (англ. swaption) — производный финансовый инструмент, опцион на своп, контракт, дающий право его покупателю заключить сделку «своп» с оговоренными параметрами и фиксированной ценой в будущем.

Как и другие опционы, свопцион предоставляет право на заключение в будущем контракта с оговоренными сейчас условиями, но не обязывает это делать. Плата отражает изменчивость соблюдения оговоренных характеристик свопа в будущем.

Типы свопционов[править | править вики-текст]

Свопцион колл — свопцион, обеспечивающий право покупателю являться плательщиком по фиксированной ставке (фиксированному курсу); при этом ему будут платить по плавающей ставке;

Свопцион пут — свопцион, обеспечивающий право покупателю являться плательщиком по плавающей ставке (плавающему курсу); при этом ему будут платить по фиксированной ставке;

Свопцион страддл — свопцион, обеспечивающий покупателю право выбора являться ли плательщиком по плавающей или фиксированной ставке в будущем;

Если покупатель свопциона имеет потребность в будущем выступать в качестве покупателя актива (или валюты) с фиксированным курсом, при одновременном осуществлении встречной продажи аналогичного актива по плавающей ставке, то он может заключить свопцион колл, тем самым все риски полностью переложив на продавца свопциона. Если по какой-либо причине текущая плавающая ставка будет ниже, чем ранее оговоренный фиксированный курс покупки, то торговец будет терпеть убытки. Воспользовавшись свопционом, он будет получать фиксированную плату, которую отдаст по своим обязательствам, а полученную плавающую ставку он отдаст продавцу свопциона. Если же плавающая ставка будет выше фиксированной цены покупки, то торговец просто откажется от свопциона, так как подобные условия будут приносить ему прибыль.

Условия контракта[править | править вики-текст]

Обычно покупателем и продавцом свопциона оговариваются следующие условия:

  • премия (цена) свопциона (плата за возможность создать своп сделку в будущем по зафиксированной в договоре цене);
  • ставка (фиксированная ставка базового свопа);
  • дата до которой действителен документ на вступление в сделку своп;
  • дата основного свопа;
  • сумма;
  • дополнительные комиссии и отчисления;
  • частота расчётов по платежам по основному свопу;
  • категория свопциона

Категория свопциона[править | править вики-текст]

В зависимости от частоты и характера как и когда можно вступить в сделку оговоренную в опционе (своп в данном случае), свопционы делятся на три категории:

- Американские (сделка предоставляющая возможность заключить оговоренный своп в любой день из периода оговоренного в условиях свопциона)

- Бермудские (сделка предоставляющая возможность заключить оговоренный своп в любую дату из определенного интервала, например 5го числа каждого месяца);

- Европейские (сделка предоставляющая возможность заключить оговоренный своп только в один указанный в условиях договора день);

Достоинства свопционов[править | править вики-текст]

  • стороны получают возможность но не обязательство вступить в своп, т.е. конвертировать базовые процентные ставки из фиксированных в плавающие (и наоборот) на длительные периоды;
  • обычно сокращаются издержки обеих сторон;
  • процентные свопы открывают доступ к тем рынкам, которые иначе закрыты для участников, например из-за недостаточно высокого кредитного рейтинга [1].

См. также[править | править вики-текст]

Примечания[править | править вики-текст]

Литература[править | править вики-текст]

  • Джон К. Халл. Глава 26. Процентные деривативы: стандартные рыночные модели: Европейские свопционы // Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты = Options, Futures and Other Derivatives. — 6-е изд. — М.: «Вильямс», 2007. — С. 1056. — ISBN 0-13-149908-4.
  • Валютный и денежный рынок. Курс для начинающих = An Introduction to Foreing Exchange & Money Markets. — М.: «Альпина Паблишер», 2012. — 344 с. — (Reuters для финансистов). — ISBN 978-5-9614-1089-1.