Модель Чена

Материал из Википедии — свободной энциклопедии
Перейти к: навигация, поиск

В финансовой математике модель Чена — это математическая модель, описывающая эволюцию процентной ставки. Она принадлежит к классу «трёхфакторных моделей» (диффузионных моделей), так как описывает движения процентной ставки, управляемые тремя источниками рыночных рисков. Эта модель была первой моделью со стохастическим средним и стохастической волатильностью и была опубликована в 1994 году экономистом Лин Ченом, доктором Гарварда, бывшим экономистом совета управляющих Федеральной резервной системы США.

Динамика мгновенной процентной ставки описывается стохастическими дифференциальными уравнениями:

 dr_t = (\theta_t-\alpha_t)\,dt + \sqrt{r_t}\,\sigma_t\, dW_t,
 d \alpha_t = (\zeta_t-\alpha_t)\,dt + \sqrt{\alpha_t}\,\sigma_t\, dW_t,
 d \sigma_t = (\beta_t-\sigma_t)\,dt + \sqrt{\sigma_t}\,\eta_t\, dW_t.

В авторитетном журнале о современных финансах Continuous-Time Methods in Finance: A Review and an Assessment, модель Чена входит в список наиболее важных моделей временной структуры процентной ставки.

Примечания[править | править вики-текст]