Торговля эмиссионными квотами

Водяной пар из охладительных башен угольной электростанции в германском Бергхайме

Торговля квотами на эмиссии парниковых газов (англ. emissions trading) — рыночный инструмент снижения выбросов парниковых газов в атмосферу.

Теоретическая основа

Основополагающая идея

Основополагающая идея торговли эмиссионными квотами была представлена в 1968 году канадским экономистом Джоном Дэйлсом в его книге «Pollution, Property and Prices» и являлась продолжением теоремы Коуза. Дэйлс предлагал создать рынок прав на загрязнение, чтобы ограничить загрязнение водоёмов промышленностью. Революционно новым в этой идее было то, что правительство могло установить конкретный объём суммарной загрязняемости в качестве экологической цели. После установления ограничения на выброс определённых веществ (к примеру, диоксид углерода, оксид серы, оксид азота) на определённой территории и за конкретный период времени, начинается распределение соответствующего количества квот. Верхняя граница в течение времени может постепенно снижаться. Благодаря свободной торговле этими квотами цена на сертификаты будет определяться спросом. Эмиссии, совершённые без определённой квоты, облагаются штрафом. В английском языке подобная практика называется cap and trade (ограничить и торговать).

Оценка торговли квотами как инструмент экологической политики

Торговля квотами на загрязнение причисляется к рыночным инструментам экологической политики. Такие инструменты как запреты или предписания признаются эффективными для защиты от острых и краткосрочных экологических угроз, однако считаются недостаточно действенными для долгосрочного снижения ущерба экологии, достижение которого требует больших издержек. Рыночные инструменты могут различаться по их ориентации на цены или на объёмы. На цены ориентированы, к примеру, пигувианский налог или экологический налог. В идеальном случае они долгосрочно предсказуемы для всех участников. Главной проблемой этих решений является, однако, что экологический эффект является вторичным и достигнуть именно поставленной цели весьма непросто. При слишком низком налоге целевой экологический показатель не достигается, слишком высокий налог приводит к лишним перестановкам в производстве и издержкам.

В отличие от этого, торговля квотами на загрязнение ориентируется на объёмы, так как политикой устанавливаются конкретное количество разрешённых эмиссий. Таким образом, отпадает проблематичное установление величины налога и политика может напрямую влиять на экологические показатели. Поэтому в связи торговлей квотами часто говорят о высокой экологической точности. Менее предсказуемым в этом случае является, однако, развитие цен и нагрузка на предприятия и потребителей.

Распределение квот

Раздача сертификатов может проводиться двумя способами:

• Распределение со стороны государства
• Аукционы

Политическая форма распределения разумна только тогда, когда существуют объективные критерии для раздачи, так как существует опасность, что предпочтения будут отдаваться политически влиятельным группам интересов. Объективными критериями при международном распределении эмиссионных квот может быть численность населения того или иного государства. Государства с высоким потреблением невозобновляемых энергоносителей вынуждены при этом закупать квоты на загрязнения у государств с низким расходом энергии. Экономически слабо развитые государства могут вкладывать вырученные деньги в современные экологически чистые технологии.

Если объективных критериев для распределения не существует, имеет смысл продавать квоты через аукционы.

Киотский протокол

Киотский протокол к Рамочной конвенции ООН об изменении климата был принят в Киото (Япония) 11 декабря 1997 года, был открыт к подписанию с 16 марта 1998 года по 15 марта 1999 года в штаб-квартире ООН в Нью-Йорке.

Киотский протокол вступил в силу 16 февраля 2005 года. К настоящему моменту его ратифицировали около 190 стран. США не ратифицировали Киотский протокол. Страны, не подписавшие протокол, могут присоединиться к нему в любое время.

В настоящее время ведется активная работа по организации международной торговли разрешениями на выбросы основного парникового газа СО2 в рамках Киотского протокола. В качестве одного из основных его положений и экономического обоснования выступает разработка «механизма гибкости», то есть механизма корректировки квот для отдельных стран. Согласно Киотскому протоколу, между странами-участницами предусмотрена торговля квотами на загрязнения, а также реализация совместных проектов по внедрению технологий, обеспечивающих сокращение выбросов и т. д.

Рынок и наименьшая стоимость

Некоторые экономисты призывают использовать рыночные инструменты, такие как торговля выбросами, для решения экологических проблем вместо предписывающего "командно-контрольного" регулирования. Командно-контрольное регулирование критикуется за то, что оно нечувствительно к географическим и технологическим различиям и поэтому - неэффективно. Однако, это не всегда так, как показывает программа нормирования WW-II в США, в которой местные и региональные советы внесли коррективы для этих различий.

После того, как лимит выбросов был установлен правительственным политическим процессом, отдельные компании могут свободно выбирать, как и следует ли сокращать свои выбросы. Непредставление отчетности о выбросах и отказ от выдачи разрешений на выбросы часто караются дополнительным правительственным регулирующим механизмом, таким как штраф, который увеличивает издержки производства. Фирмы будут выбирать наименее затратный способ соблюдения правил загрязнения, что приведет к сокращению выбросов там, где существуют наименее затратные решения, и позволит сократить выбросы, которые стоят дороже.

В рамках системы торговли выбросами каждый регулируемый загрязнитель имеет возможность гибко использовать наиболее экономически выгодную комбинацию покупки или продажи разрешений на выбросы, сокращения своих выбросов за счет внедрения более чистых технологий или сокращения своих выбросов за счет сокращения производства. Наиболее эффективная с точки зрения затрат стратегия зависит от предельных затрат загрязнителя на борьбу с выбросами и рыночной цены разрешений. Теоретически решения загрязнителя должны привести к экономически эффективному распределению сокращений между загрязнителями и снижению затрат на соблюдение требований для отдельных фирм и для экономики в целом по сравнению с механизмами командования и контроля.

Рынки эмиссии

Для торговли выбросами, где парниковые газы регулируются, одно разрешение на выбросы считается эквивалентным одной метрической тонне выбросов углекислого газа (CO2). Другими названиями разрешений на выбросы являются углеродные кредиты, киотские единицы, единицы установленного количества и сертифицированные единицы сокращения выбросов (ССВ). Эти разрешения могут продаваться частным образом или на международном рынке по преобладающей рыночной цене. Они торгуют и оседают на международном уровне, а значит, позволяют передавать разрешения между странами. Каждая международная передача подтверждена Рамочной конвенцией ООН об изменении климата (РКИК ООН). Каждая передача права собственности в рамках Европейского Союза дополнительно подтверждается Европейской комиссией.

Программы торговли выбросами, такие как система торговли выбросами Европейского Союза (ETS ЕС), дополняют торговлю между странами, предусмотренную Киотским протоколом, позволяя частную торговлю разрешениями. В рамках таких программ, которые обычно координируются с национальными целевыми показателями выбросов, предусмотренными в рамках Киотского протокола, национальный или международный орган выдает разрешения отдельным компаниям на основе установленных критериев с целью достижения национальных и / или региональных целевых показателей Киотского протокола при наименьших общих экономических затратах.

Торговые биржи были созданы для обеспечения спотового рынка разрешений, а также рынка фьючерсов и опционов, чтобы помочь обнаружить рыночную цену и поддерживать ликвидность. Цены на углерод обычно указаны в евро за тонну углекислого газа или его эквивалента (CO2e). Другими парниковыми газами также можно торговать, но они котируются как стандартные кратные углекислого газа по отношению к их потенциалу глобального потепления. Эти особенности уменьшают финансовое воздействие квоты на бизнес, обеспечивая при этом соблюдение квот на национальном и международном уровнях.

В настоящее время существует шесть бирж, торгующих углеродными кредитами, связанными с РКИК ООН: Чикагская климатическая биржа (до 2010 года), Европейская климатическая биржа, NASDAQ OMX Commodities Europe, PowerNext, Братиславская товарная биржа и европейская энергетическая биржа. NASDAQ OMX Commodities Europe перечислил контракт на торговлю компенсациями, полученными в результате углеродного проекта МЧР под названием сертифицированные сокращения выбросов. Многие компании в настоящее время участвуют в программах сокращения выбросов, компенсации и секвестрации для получения кредитов, которые могут быть проданы на одной из бирж. По крайней мере один частный электронный рынок был создан в 2008 году: CantorCO2e. Углеродные кредиты на Товарной бирже Братиславы торгуются на специальной платформе под названием Carbon place.

Торговля разрешениями на эмиссию является одним из самых быстрорастущих сегментов финансовых услуг в Лондоне с рынком, оцениваемым примерно в 30 миллиардов евро в 2007 году.

Рынки загрязнения окружающей среды

Лицензия на выбросы непосредственно дает право на выбросы загрязняющих веществ до определенной нормы. В отличие от этого, лицензия на загрязнение для данного места дает право выбрасывать загрязняющие вещества со скоростью, которая вызовет не более чем определенное увеличение уровня загрязнения.

Общественное мнение

В США большинство опросов показывают большую поддержку торговли выбросами (часто называемой cap-and-trade). Эту поддержку большинства можно увидеть в опросах, проведенных Washington Post/ABC News, Zogby International и Йельским университетом. Новый опрос Washington Post-ABC показывает, что большинство американцев верят в изменение климата, обеспокоены им, готовы изменить свой образ жизни и платить больше за его решение, а также хотят, чтобы федеральное правительство регулировало парниковые газы. Они, однако, неоднозначны в отношении cap-and-trade.

Более трех четвертей респондентов, 77,0%, сообщили, что они “решительно поддерживают” (51,0%) или “в некоторой степени поддерживают” (26,0%) решение EPA о регулировании выбросов углекислого газа. В то время как 68,6% респондентов сообщили, что они “очень хотят” (23,0%) или “не против” (45,6%), еще 26,8% сообщили, что они “не совсем хотят” (8,8%) или “совсем не хотят” (18,0%) платить более высокие цены за “зеленые” источники энергии для поддержки финансирования программ, снижающих воздействие глобального потепления.

Ссылки

• Emissions Trading and CDM — International Energy Agency