Когда гений терпит поражение: взлёт и падение LTCM
| Когда гений терпит поражение: взлёт и падение LTCM | |
|---|---|
| англ. When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term Capital Management | |
 | |
| Автор | Роджер Ловенстайн[d] |
| Язык оригинала | английский |
| Оригинал издан | 9 октября 2000 |
| Издатель | Random House |
| ISBN | 978-0-375-50317-7 |
Когда гений терпит поражение: взлёт и падение LTCM (англ. When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term Capital Management) — книга американского журналиста Роджера Ловенстайна[англ.], опубликованная издательством Random House 9 октября 2000 года. В книге рассказывается о создании, успехе, внезапном крахе и срочном субсидировании хедж-фонда LTCM.
Хедж-фонд LTCM был основан несколькими финансистами с Уолл-стрит в 1993 году. Под его управлении находились активы на сумму более 100 миллиардов долларов. На протяжении нескольких лет подряд фонд показывал доходность, значительно превосходящую рыночную. Однако в августе — сентябре 1998 года хедж-фонд внезапно рухнул. В ответ на глубокую обеспокоенность по поводу тысяч деривативных сделок под управлением хедж-фонда, чтобы избежать паники со стороны банков и инвесторов по всему миру, Федеральный резервный банк Нью-Йорка пришёл на помощь LTCM и организовал его спасение с участием различных крупных банков, находившихся под угрозой.
В основе этой книги лежат интервью, проведенные с бывшими сотрудниками LTCM, шести основных банков, участвовавших в спасении, и Федерального резерва, а также неформальное общение по телефону и электронной почте с Эриком Розенфельдом, одним из партнёров-основателей LTCM[1]. По состоянию на 2014 год было выпущено четыре издания на английском языке, пять изданий на японском языке, одно издание на китайском языке[2], несколько раз издавалась на русском языке[3].
Книга получила множество наград; среди прочего она была названа Businessweek одной из лучших деловых книг 2000 года[4].
Обзор[править | править код]
Книга описывает историю управления фондом LTCM который в своё время управлял активами на сумму свыше 100 миллиардов долларов. Среди управленцев LTCM было несколько бывших университетских профессоров, в том числе два экономиста, удостоенных Нобелевской премии. Книга разделена на два раздела: «Взлёт» и «Падение». Главы 1-6 соответствуют первому разделу, а главы 7-10 — второму. Всего в книге насчитывается 10 глав:
- Глава 1: Меривезер
- Глава 2: Хедж-фонд
- Глава 3: На гребне волны
- Глава 4: Уважаемые инвесторы
- Глава 5: В угаре борьбы
- Глава 6: Нобелевская премия
- Глава 7: «Центральный банк волатильности»
- Глава 8: Обвал
- Глава 9: Человеческий фактор
- Глава 10: В Федеральной резервной системе
В период между 1994 и 1998 годом фонд показывал доход по инвестициям свыше 40 % в год. Тем не менее, его стратегия с огромным рычагом и различными формами арбитража с участием более 1 триллиона долларов потерпела крах, и за один месяц LTCM потерял 1,9 миллиарда долларов. В условиях глобального финансового кризиса крах фонда имел бы серьёзные последствия. В итоге в ситуацию вмешался Федеральный резервный банк Нью-Йорка и организовал спасение фонда с участием различных крупных банков, находившихся под угрозой.
Главные персонажи[править | править код]
- Джон Мериуэзер — глава департамента арбитражных операций LTCM.
- Ларри Хилибранд
- Эрик Розенфельд
- Роберт Мертон
- Майрон Шоулз
- Виктор Хагани
- Джон Корзайн — бывший генеральный директор Goldman Sachs
См. также[править | править код]
Примечания[править | править код]
- ↑ Lowenstein, Roger. When Genius Failed. — Random House, 2011. — С. xi.
- ↑ [https://web.archive.org/web/20090603033307/http://worldcat.org/oclc/43561994%26referer%3Done_hit Архивная копия от 3 июня 2009 на Wayback Machine When genius failed : the rise and fall of Long-Term Capital Management [WorldCat.org]]
- ↑ Единый электронный каталог Российская государственная библиотека
- ↑ Hardy Green. The Best Business Books Of 2000 (англ.). BusinessWeek (11 декабря 2000). Дата обращения: 18 марта 2020.
Ссылки[править | править код]
- Обзор на Bookfinder.com (англ.)