Государственный долг

Материал из Википедии — свободной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
Государственный долг стран в процентах к ВВП по состоянию на 2012 год.

Госуда́рственный долг — результат финансовых заимствований государства, осуществляемых для покрытия дефицита бюджета. Государственный долг равен сумме дефицитов прошлых лет с учётом вычета бюджетных излишков.[1]

При рассмотрении государственного долга, как правило, не учитываются встречные требования этого государства к другим, то есть задолженность других государств или физических и юридических лиц этому государству не рассматривается. Также не учитываются обязательства государства в сфере социального и пенсионного обеспечений.

Размер государственного долга выражается в национальной валюте или её эквиваленте в любой другой валюте.
Для более объективного сравнения государственная задолженность указывается в процентах от валового внутреннего продукта (ВВП).

В Бюджетном кодексе дано юридическое определение этого понятия как сумма долговых обязательств перед юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.[1]

Основными причинами образования государственного долга являются дефицит государственного бюджета и наличие свободных денежных средств у физических и юридических лиц.

Виды[править | править код]

По принадлежности кредитора:

  • Внутренний — в роли кредиторов выступают резиденты субъекта-заёмщика, образуется в виде:
    • Долг по государственным ценным бумагам (ОФЗ и тп)
    • Гарантиям государства под ценные бумаги, выпущенные акционерными обществами
    • Кредиты, выданных государству банками и другими кредиторами
    • Не выплаченным физическим и юридическим лицам компенсациям и др.
  • Внешний — перед другими государствами, международными организациями и другими субъектами международного права
    • Долг по государственным ценным бумагам
    • Кредиты, выданных государству внешними кредиторами
    • Гарантиям государства под полученные за рубежом кредиты организациями-резидентами
    • Задолженностям по внешнеторговым операциям бюджетных организаций

По валюте долга:

  • Номинированный в национальной валюте
  • Номинированный в иностранной валюте (при этом Евро для европейских стран может считаться иностранной, так как страны еврозоны не могут напечатать или обесценить данную валюту)

По времени погашения:

  • Капитальный долг — вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая проценты
  • Текущий долг — это расходы по выплате доходов и погашению обязательств

Другие виды:

  • Валовой внутренний долг — долг образуется внутри каждой страны как сумма взаимной задолженности различных секторов экономки. Он имеет свою структуру и складывается из следующих элементов: государственный внутренний долг, долги корпоративного сектора, долг населения
  • Консолидированный государственный долг — формируется путем продления срока действия кратко- и среднесрочных займов или путем объединения (унификации) ранее выпущенных средне- и краткосрочных займов в один долгосрочный заем. Таким образом, формируется консолидированный долг как часть общей суммы государственной задолженности в результате выпуска долгосрочных займов
  • Краткосрочный государственный долг — это сумма всех долгов, имеющих первоначальное погашение в течение одного года или меньше, и проценты просрочки по долгосрочным долгам
  • Валовой государственный долг — это сумма всех внутренних и внешних обязательств государства с процентами. Она, как правило, выражается в процентном отношении к ВВП страны

Экономическое значение[править | править код]

Значение государственного долга в экономике противоречиво: от «одно из самых страшных бедствий, которое когда-либо было изобретено человечеством» по мнению известного английского экономиста Давида Рикардо до оправдательного «повышенная задолженность стимулирует экономический рост» с точки зрения кейнсианства.

Последствия накопления государственного долга[править | править код]

Многочисленные исследования показывают что степень и характер воздействия государственного долга на экономику неоднозначны для различных групп стран, в то время как прослеживается наличие критического порога внешнего долга для развивающихся стран, после которого воздействие на экономический рост становится отрицательным, для развитых стран такой порог чаще отсутствовал:

  • Г. Шиманович на основе линейной модели роста выявил отрицательную зависимость внешнего долга и экономического роста в постсоциалистических странах за период с 1995 по 2007 г: рост соотношения внешнего долга к ВВП на 1 % снижает темпы прироста душевого ВВП на 0,06 %
  • К. Рейнхарт и К. Рогофф на примере выборки из 20 развитых и 24 развивающихся стран провели сравнительный анализ влияния внутреннего государственного долга и совокупного внешнего долга страны на динамику экономического роста. Для развивающихся стран авторы выявили более высокое пороговое значение государственного долга по сравнению с совокупным внешним, превышение которого негативно влияет на изменение душевого ВВП. Так, при достижении уровня внешнего долга 60 % от ВВП среднегодовые темпы прироста ВВП снижаются на 2 %, при превышении отметки 90 % от ВВП — темпы прироста уменьшаются наполовину.
  • Т. Эфтимиадис и П. Тсинзос на основе исследования модели эндогенного роста пришли к выводу, что сокращение удельного веса внешних заимствований в структуре государственного долга положительно влияет на долгосрочный экономический рост, главным образом, за счет снижения оттока внутреннего капитала за границу
  • С. Шаббир, используя данные внешнедолговой нагрузки по 24 развивающимся странам за период с 1976 по 2003 г., установил, что внешняя задолженность отрицательно коррелирует с динамикой инвестиций, что в свою очередь, приводит к снижению темпов экономического роста
  • А. Шкларек и Ф. Рамон-Баллестер по результатам анализа выборки из 20 латиноамериканских стран за период 1970—2002 гг пришли к выводам, что совокупный и государственный внешний долг отрицательно коррелируют с динамикой ВВП на душу населения основным каналом воздействия внешнего долга на динамику роста является изменение уровня накопления капитала, а не его производительности
  • Д. Амассома провел анализ влияния внутреннего и внешнего долга на экономический рост на примере Нигерии за период с 1970 по 2009 г. В результате анализа было установлено, что зависимость динамики душевого ВВП с внутренним долгом имеет положительный характер, и, наоборот, с внешним — отрицательный.

Другие последствия:

Динамика государственного долга России в 1999—2010 годах, в % к ВВП.
  • Переложение налогового бремени на будущие поколения (в тех случаях, когда рост ВВП менее стоимости обслуживания долга).
  • Перераспределение доходов среди населения. Те кто вкладывает сбережения в государственный долг, получают его обратно с процентами, в то время как те, кто не имеет такой возможности вынуждены лишь платить налог на его обслуживание.
  • Вытеснение (сокращение) частных инвестиций в силу выпуска государственных ценных бумаг.
  • Понижение устойчивости экономики страны к негативным рискам (например, сейчас обслуживание американского долга обходится очень дёшево в виду низкой процентной ставки, но в условиях финансового кризиса ставки могут возрасти, что увеличит нагрузку на сокращающийся, из-за снижения деловой активности и как следствия снижения собираемых налогов, бюджет). Особенно опасными с данной точки зрения являются внешние долги в иностранной валюте (например см. долговой кризис в Греции)

Пик Российского государственного долга пришёлся на 1998 г. (146,4 % ВВП).[2] На 1 января 2000 г. внешний долг достиг 146 млрд долларов (а суммарный внешний и внутренний государственный долг составлял 84 % ВВП). На начало 2007 государственный внешний долг был снижен до 52 млрд долларов (5 % ВВП).

Для сравнения госдолг других стран-экспортеров углеводородов (МВФ, 2011), % ВВП:

Кувейт — 7,4 %
Саудовская Аравия — 7,5 %
Узбекистан — 9,1 %
Казахстан — 11 %
Азербайджан — 10 %
Норвегия — 30 %

Государственный долг по странам Европейского союза в процентах от ВВП в 2013 году([3]:

Франция — 93,5 %
Германия — 78,4 %
Португалия — 129,0 %
Италия — 132,6 %
Греция — 175,1 %

Для сравнения: США — 116,4 % ВВП (2016 г.) Япония — 239,2 % ВВП (2016 г.)

Государственный долг по странам[править | править код]

ВВП[4]
(в нац. валюте, млрд.)
Дефицит(−) / профицит(+) бюджета[5]
     ≥ 0%      -3% ÷ 0%      -6% ÷ -3%      < -6%
Государственный долг[6][7]
     ≤30%       30% ÷ 60%      60% ÷ 90%      >90%  
в нац. валюте, млрд. в % к ВВП в нац. валюте, млрд. в % к ВВП на человека
Государство 2011 2012 2013 2011 2012 2013 2011 2012 2013 2011 2012 2013 2011 2012 2013 2011 2012 2013
США (USD)[8] 15534 16245 16800 -1427 -1300 -951 −8,7 −7,7 −5,4 15379 16627 17559 99,0 102,4 104,5 49302 52927 55499
Китай (RMB)[9] 47310 51947 56885 -336 -766 -586 −0,7 −1,4 −1,0 13588 13547 12740 28,8 26,1 22,4 10085 10005 9363
Япония (JPY)[10] 471311 473777 478368 -40772 -36961 -38025 -8,3 −7,6 −7,8 1083243 1124489 1163497 229,8 237,3 243,2 8469718 8811847 9136865
Бразилия(BRL)[11] 4143 4392 4838 -124,7 -119,9 -159,3 -3,0 -2,7 −3,3 2679 2995 3209 64,7 68,2 66,3 13740 15238 16184
Россия (RUB)[12] 55644 61811 67260 879 -115 -930 1,6 0,0 −1,4 6515 7875 9018 11,7 12,7 13,4 45590 55070 63094
Индия (INR)[13] 90097 101133 113215 -7469 -7614 -8132 −8,5 −7,6 −7,1 60143 67374 75534 66,7 66,6 66,7 49665 54901 60751
Еврозона (ЕЗ•18) 8617,4 8560,9 8524,2 -389,2 -351,7 -292,8 −4,1 −3,7 −3,0 8251,4 8619,8 8890,4 87,4 90,7 92,6 24728 25892 26689
Германия 2454,8 2471,8 2482,4 -22,0 2,4 190,0 −0,8 0,1 0,0 2087,7 2160,9 2147,0 80,0 81,0 78,4 25526 26892 26663
Франция 1808,6 1808,8 1812,7 -103,1 -98,7 -87,6 −5,2 −4,9 −4,3 1724,9 1841,0 1925,3 86,2 90,6 93,5 26422 27963 29358
Италия 1424,8 1391,0 1365,2 -59,1 -47,4 -47,3 −3,7 −3,0 −3,0 1907,6 1989,4 2069,2 120,7 127,0 132,6 32134 33495 34669
Испания 948,7 933,1 921,7 -100,1 -109,5 -72,6 −9,6 −10,6 −7,1 737,4 884,7 960,7 70,5 86,0 93,9 15800 18895 20559
Нидерланды 554,5 547,5 543,0 -26,0 -24,3 -15,2 −4,3 −4,1 −2,5 393,7 427,1 443,0 65,7 71,3 73,5 23636 25529 26401
Бельгия 327,6 327,2 328,0 -14,2 -15,2 -9,9 −3,8 −4,1 −2,6 366,2 380,2 387,2 99,2 101,1 101,5 32880 33608 34687
Австрия 269,2 271,5 273,0* -7,3 -7,9 -4,8 −2,5 −2,6 −1,5 218,6 228,4 233,3 73,1 74,4 74,5 25910 27018 27604
Греция 180,0 167,4 161,0 (-20,0) (-17,2) (-23,1) −9,6 −8,9 −12,7 355,1 303,9 318,7 170,3 157,2 175,1 31927 27324 28809
Ирландия 167,0 167,3 167,5* -21,3 -13,4 -11,8 −13,1 −8,2 −7,2 169,2 192,5 202,9 104,1 117,4 123,7 37023 41997 44199
Финляндия 168,8 167,1 164,8 -1,4 -3,5 -4,1 −0,7 −1,8 −2,1 93,1 103,2 110,2 49,3 53,6 57,0 17273 19096 20306
Португалия 156,6 151,5 149,4 -7,4 -10,6 -8,1 −4,3 −6,4 −4,9 185,2 204,9 213,6 108,2 124,1 129,0 17521 19430 20370
Словакия 49,8 50,7 51,2 −3,3 −3,2 -2,0 −4,8 −4,5 −2,8 30,1 37,4 40,0 43,6 52,7 55,4 5547 6892 7388
Люксембург 33,3 33,3 34,0 0,072 0,020 0,0026 0,2 0,0 0,1 7,8 9,3 10,5 18,7 21,7 23,1 15247 17743 19573
Словения 31,6 30,8 30,4 −2,3 −1,4 -5,2 −6,4 −4,0 −14,7 17,0 19,2 25,3 47,1 54,4 71,7 8300 9343 12292
Республика Кипр 15,4 15,0 14,2 -1,1 -1,1 -0,9 −6,3 −6,4 −5,4 12,8 15,3 18,4 71,5 86,6 111,7 15217 17807 21299
Латвия 13,1 13,8 14,4 −0,712 −0,296 -0,224 −3,5 −1,3 −1,0 8,5 9,0 8,8 42,0 40,8 38,1 4117 4420 4384
Эстония 12,2 12,7 12,8 0,179 0,041 -0,034 1,1 -0,2 -0,2 1,0 1,7 1,8 6,1 9,8 10,0 739 1292 1397
Мальта 5,6 5,7 5,8 −0,184 −0,224 -0,203 −2,7 −3,3 −2,8 4,6 4,9 5,2 68,8 70,8 73,0 11102 11666 12443

Примечание: Государства расположены в порядке убывания размеров ВВП. Государства Еврозоны объединены в группу одного цвета.

См. также[править | править код]

Сноски и примечания[править | править код]

  1. 1 2 Государственный долг РФ. Сущность и формы государственного долга.
  2. Обращение посла Российской Федерации П. В. Стегния к участникам черноморского форума по вопросам развития делового сотрудничества. Стамбул, 3 марта 2004 г. // Посольство Российской Федерации в Турции
  3. Это сравнение не вполне корректно из-за различной степени вовлечённости перечисленных государств в экономику. При высокой степени вовлечённости (Россия, Казахстан), в объём государственного долга следует также включать внешнюю задолженность корпораций, пропорционально степени государственного участия
  4. Eurostat: GDP and main components. April, 2014 Евростат: ВВП и компоненты, апрель 2014. (англ.)
  5. Eurostat: Government deficit/surplus. Marz, 2014 Евростат: Дефицит/профицит бюджета, апрель 2014. (англ.)
  6. Eurostat: General government gross debt. 2014 Евростат: Государственный долг, 2014. (англ.)
  7. Eurostat: Population. 2013 Евростат: Население, 2014. (англ.)
  8. IMF: World Economic Outlook Database, USA, April 2014 (англ.)
  9. IMF: World Economic Outlook Database, China, April 2014 (англ.)
  10. IMF: World Economic Outlook Database, Japan, April 2014 (англ.)
  11. IMF: World Economic Outlook Database, Brazil, April 2014 (англ.)
  12. IMF: World Economic Outlook Database, Russia, April 2014 (англ.)
  13. IMF: World Economic Outlook Database, India, April 2014 (англ.)

Ссылки[править | править код]

  • Государственный долг России
  • Статистика государственного долга по данным Министерства финансов РФ
  • The global debt clock
  • Солдатова Е. И. Воздействие внешнеэкономической задолженности на ВВП стран с переходной экономикой. Автореф. … дис. канд. экон. наук. М., 2007.
  • Шиманович Г. Внешний долг Беларуси: опыт постсоциалистических стран //Рабочий материал Исследовательского центра ИПМ, Минск, 2008.
  • Domar D. Evsey, «Capital Expansion, Rate of Growth, and Employment», Econometrica, Vol. 14, No. 2 (Apr., 1946), pp. 137—147.
  • Robert M. Solow, «A Contribution to the Theory of Economic Growth», The Quarterly Journal of Economics, Vol. 70, No. 1. (Feb., 1956), pp. 65-94.
  • См., например: Krugman Paul, «Financing vs. Forgiving a Debt Overhang», Journal of Development Economics, Vol. 29, 1988, pp. 253—268.
  • См.: 1) Calvo Guillermo, «Growth, Debt and Economic Transformation: The Capital Flight Problem», in Coricelli, Fabrizio, Massimo di Matteo, and Frank Hahn (eds.) New Theories in Growth and Development, St. Martinís Press, New York, 1998. 2) Sachs Jeffrey, «The Debt Overhang of Developing Countries» in Debt Stabilization and Development: Essay in Memory of Carlos Diaz Alejandro, Basil Blackwell: Oxford, 1989, pp.

80-102.

  • Pattillo Catherine, Poirson Helene, and Ricci Luca, «External Debt and Growth», IMF Working Paper, International Monetary Fund, January 2002.
  • Pattillo Catherine, Poirson Helene, and Ricci Luca, «What Are the Channels Through Which External Debt Affects Growth?», IMF Working Paper, International Monetary Fund, January 2004.
  • Carmen M. Reinhart, Kenneth S. Rogoff, «Growth in a time of debt», Working Paper 15639, National Bureau of economic research, January 2010.
  • Tilemahos Efthimiadis, Panagiotis Tsintzos, «The Share of External Debt and Economic Growth», Centre of Planning and Economic Research (KEPE), Athens, March 2011.
  • Safia Shabbir, «Does External Debt Affect Economic Growth: Evidence from Developing Countries», [http: aysps.gsu.edu/ECON_MA_ShabbirS.pdf], (дата обращения 16.06.2018).
  • Schclarek A., Ramon-Ballester F., External Debt and Economic Growth in Latin America, (дата обращения 16.06.2018).
  • Amassoma D., «External Debt, Internal Debt and Economic Growth Bound in Nigeria using a Causality Approach», Current Research Journal of Social Sciences 3(4), pp. 320—325, July 30, 2011.
  • Abid Hameed, Hammad Ashraf, Muhammed Ali Chaudhary, «External Debt and its Impact on Economic and Business Growth in Pakistan», International Research Journal of Finance and Economics, Is 20 (2008), pp. 132—140.
  • Janice Abilene S. Patenio, Agustina Tan-Cruz, «Economic Growth and External Debt Servicing of the Philippines: 1981—2005», 10-th National Convention on Statistics (NCS), October 1-2, 2007.