Арсагера

Материал из Википедии — свободной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
ПАО «Управляющая компания «Арсагера»
Тип Публичная компания
Листинг на бирже MCX: ARSA
Основание 2004
Расположение  Россия: Санкт-Петербург
Ключевые фигуры Василий Соловьев — Председатель Правления
Отрасль управление фондами (МСОК6630)
Продукция ПИФы, доверительное управление, фонды недвижимости
Число сотрудников 25
Сайт arsagera.ru

ПАО «Управляющая компания «Арсагера» («Arsagera») — российская управляющая компания. Слово «Арсагера» (лат. Ars [1] — искусство, наука, Agere [2] управлять, созидать) в переводе на русский язык следует понимать как «наука управлять». На мировом рынке известна как первая в России управляющая компания, объявившая о проведении IPO.

Занимается управлением капиталом на рынке ценных бумаг и недвижимости, управлением ПИФами и индивидуальным доверительным управлением. На 2019 год под управлением компании находятся три открытых фонда, два интервальных и один закрытый паевой инвестиционный фонд. Создатель книги об инвестициях «Заметки в инвестировании» [3].

Офис компании расположен в Санкт-Петербурге.


История компании[править | править код]

Основание компании[править | править код]

23 августа 2004 года три бывших топ-менеджера УК ПСБ Василий Соловьёв, Алексей Астапов и Андрей Белявский регистрируют открытое акционерное общество (до 01.09.2014, далее публичное акционерное общество [4]) «Управляющая компания «Арсагера». На стадии разработки проекта по созданию организации было определено, что бизнес должен быть публичным, а владельцем этого бизнеса должен стать максимально широкий круг российских институциональных и частных инвесторов.

Независимость и публичность[править | править код]

В первом десятилетии XXI века общепринятой практикой было существование управляющей компании в составе банков, финансовых холдингов и промышленных групп. Одним из минусов такого положения дел является возможный конфликт интересов между структурами. В данном случае под конфликтом интересов понимается ситуация, при которой интересы материнской структуры: банка, холдинга, ставятся выше чем интересы клиентов управляющей компании. Например, если банк проводит размещение облигаций, то в портфели клиентов будут приобретаться эти облигации, вне зависимости от их реальной инвестиционной привлекательности.

Во избежание таких ситуаций этапе создания компания объявила о своей независимости от действующих финансовых структур. Учредители оплатили уставный капитал только наполовину, а вторая часть была предложена по подписке неограниченному кругу лиц. Акции предлагались по цене 1 руб. за акцию [5]. Уставный капитал был полностью оплачен только в середине 2005 года. Общее количество акционеров ОАО «УК «Арсагера» на 12.09.2006 г. составляло 28 человек [6].

Основатели «УК «Арсагера» утверждали, что независимость и публичность компании, а также отсутствие крупного контролирующего акционера, позволит полностью концентрироваться на интересах клиентов. Эксперты скептически оценивали шансы на успех такого пути развития. В частности, газета «Деловой Петербург» (№ 114 от 25/06/2004) разместила передовицу на эту тему. Несмотря на подобный пессимизм, 24 июля 2004 в отеле «Европа» состоялось учредительное собрание, в котором участвовало 13 человек и было принято решение о создании компании с уставным капиталом 120 010 000 руб.

Начало деятельности и первые фонды[править | править код]

В начале 2005 года компания получила лицензии на осуществление деятельности по управлению паевыми инвестиционными фондами и управлению ценными бумагами. В середине мая того же года в компанию поступили первые средства к управлению.

Первоначально деятельность осуществлялась исключительно на рынке ценных бумаг, однако в сентябре 2005 года регистрируется фонд недвижимости — ЗПИФН «Арсагера - жилищное строительство», смысл которого — вложение в жилую строящуюся недвижимость [7] [8].

Публичное размещение акций[править | править код]

В конце 2007 года компания провела публичное размещение акций (IPO), став первым представителем инвестиционного бизнеса в России, предложившим свои акции на открытом рынке. Целью было привлечь инвесторов и обеспечить приток средств, которые были отправлены на развитие компании [9].

В феврале 2008 года акции компании были выведены на Фондовую биржу ММВБ [10] [11].

Деятельность по повышению финансовой грамотности[править | править код]

С 2008 года компания начинает публичное освещение результатов мониторинга состояния корпоративного управления в России, а также ведет активную просветительскую политику. Целью является восстановление доверия широких масс к такому типу вложения денег как инвестирование после кризисов 1998 и 2008 годов.

В этой связи в 2009 году запущен интернет-проект по повышению уровня финансовой грамотности населения — «Investars» [12] (на данный момент поддержка проекта завершена), а в начале 2012 года открывается интернет-ресурс «Блогофорум», посвященный фундаментальному анализу крупных публичных компаний на основе их финансовой отчетности.

В 2013 году издается об инвестициях и управлении капиталом «Заметки в инвестировании», после чего выходят ещё два переиздания [13] [3] [14]. Летом 2014 года опубликован «Кодекс профессионального члена совета директоров», являющийся руководством по корпоративному управлению.

Текущее положение компании[править | править код]

Общее количество акционеров ПАО «УК «Арсагера» на 28.05.2018 составляло 758 человек [15]. 80% сотрудников компании являются ее акционерами или клиентами. Компания осуществляет управления шестью паевыми инвестиционными фондами, а также реализует индивидуальное доверительное управление (ИДУ). Чистые активы (BV) на 30.09.2018 составляют 213 327 тыс. рублей. Является победителем конкурса «Элита фондового рынка 2017» в номинации «Лучшая управляющая компания Северо-Западного региона» [16].

Чем известна УК Арсагера[править | править код]

Первое IPO среди управляющих компаний[править | править код]

В 2007 году, видимо, на волне «народных» IPO, компания объявила о проведении дополнительного размещения акций. IPO сложно назвать очень удачным: компания разместила всего лишь 3,8 млн акций по цене 4.3 рубля (примерно 16 млн рублей), хотя первоначально сообщалось о выпуске 100 миллионов акций, из которых на 11 миллионов ещё до начала продаж якобы уже были покупатели[5]. Это составило около 3 % от уставного капитала. В истории российского фондового рынка это первый случай публичного размещения акций управляющей компании[17]. Число акционеров после размещения превысило 150 человек.

По условиям российского законодательства, объединение основного и дополнительного выпуска осуществляется по приказу ФСФР России в течение трех месяцев после регистрации отчёта об итогах выпуска. Однако, не дожидаясь трёхмесячного срока, сразу после регистрации отчета компания провела листинг акций дополнительного выпуска и 8 февраля 2008 года они были допущены к торгам на ММВБ (тикер — ARSA).

В течение первой недели сделки с акциями на бирже проходили по цене 4,95 руб. Однако небольшой суммарный объём дополнительного выпуска и малый объём этого выпуска, задепонированный на бирже для торговли, привёл к существенному превышению спроса над предложением. С 20 февраля 2008 года цена на акции дополнительного выпуска увеличивалась на 30-40 % в день. 5 марта цена за акцию достигла уровня 111 руб. В истории российской биржевой торговли это рекордный темп роста стоимости акций за короткий промежуток времени. В результате совокупная рыночная стоимость трехлетней компании составляла 13,7 млрд рублей или 0.5 млрд долларов. Это примерно на уровне КАМАЗа, Аэрофлота, Вимм-Билль-Данна.

Фонды недвижимости[править | править код]

Одной из сфер деятельности компании являются фонды жилой недвижимости. Это разновидность ПИФов, которые вместо акций покупают квартиры. В результате стоимость пая привязывается к стоимости квартир (средней стоимости квадратного метра), которыми владеет такой ПИФ. Для пайщика это позволяет осуществлять инвестиции в недвижимость очень небольшими суммами — от нескольких тысяч рублей, при этом не оформляя покупку самой недвижимости. На ММВБ обращается фонд недвижимости компании: «Арсагера-жилищное строительство». Фонд «Арсагера-жилищное строительство» входил в расчёт технического индекса ММВБ по паям. Биржа 2 марта 2009 года прекратила расчёт данного индекса.

Защита прав миноритарных акционеров[править | править код]

Компания активно защищает права миноритарных акционеров в случаях, когда они нарушаются при реорганизациях акционерных обществ и прочих нарушениях. Компания старается максимально публично вести судебные процессы, выкладывая документы, результаты и имена судей. Результаты судов (с ОАО «Газпром»[18] и с ОАО «Мечел»[19]) освещаются в СМИ.

Исследование корпоративного управления в России[править | править код]

Компания ведет регулярный мониторинг состояния корпоративного управления, оценивая около 200 публичных российских акционерных обществ более чем по 60 критериям. Начиная с 2008 года результаты данного исследования раскрываются публично.

Книга «Заметки в инвестировании»[править | править код]

С 2013 года компания издает книгу «Заметки в инвестировании», в которой изложены основные принципы работы экономики в целом и фондового рынка в частности. Книга распространяется бесплатно в рамках реализации стратегии повышения финансовой грамотности населения [3] [20] [21].

Примечания[править | править код]

  1. ars — Викисловарь. ru.wiktionary.org. Дата обращения 19 марта 2019.
  2. agere — Викисловарь. ru.wiktionary.org. Дата обращения 19 марта 2019.
  3. 1 2 3 УК «Арсагера». Книга об инвестициях. Заметки в инвестировании. arsagera.ru. Дата обращения 19 марта 2019.
  4. Публичные и непубличные акционерные общества: что изменилось. www.iarex.ru. Дата обращения 19 марта 2019.
  5. 1 2 Георгий Андреев. Дорогой венчур. Эксперт (2 июля 2007). Дата обращения 15 июля 2014.
  6. УК «Арсагера» Состав и структура акционеров. stock.arsagera.ru. Дата обращения 19 марта 2019.
  7. УК «Арсагера» Условия инвестирования. arsagera.ru. Дата обращения 19 марта 2019.
  8. Управляющие компании уходят в недвижимость. РБК Недвижимость. Дата обращения 19 марта 2019.
  9. "Арсагера" разместилась. www.dp.ru. Дата обращения 19 марта 2019.
  10. "Арсагера" сэкономила на размещении // Коммерсантъ.
  11. РБК daily: Первая УК на бирже. «Арсагера» вывела акции на ММВБ. Рынок акций, покупка и продажа акций, котировки акций, брокеры и брокерское обслуживание | Stocks.investfunds.ru. stocks.investfunds.ru. Дата обращения 19 марта 2019.
  12. Финансовый портал - акции и конкурсы, призы - ценные бумаги и инвестиционная грамотность. investars.ru. Дата обращения 19 марта 2019.
  13. Вышло второе издание книги об управлении капиталом «Заметки в инвестировании». www.dp.ru. Дата обращения 19 марта 2019.
  14. УК «Арсагера» Заметки в инвестировании. Книга об инвестициях и управлении капиталом. arsagera.ru. Дата обращения 19 марта 2019.
  15. УК «Арсагера» Состав и структура акционеров. stock.arsagera.ru. Дата обращения 19 марта 2019.
  16. НАУФОР : Победители конкурса "Элита фондового рынка 2017". naufor.ru. Дата обращения 19 марта 2019.
  17. Виктория Алейникова. Первая УК на бирже. РБК daily (15 февраля 2008). Дата обращения 15 июля 2014.
  18. Кирилл Мельников. ФАС не признала новое лицо «Газпрома». Коммерсантъ (29 ноября 2013). Дата обращения 15 июля 2014.
  19. Алексей Топалов. «Мечел» поймали за руку. Газета.Ru (20 ноября 2013). Дата обращения 15 июля 2014.
  20. Как перестать бояться фондового рынка и начать инвестировать. varlamov.ru. Дата обращения 19 марта 2019.
  21. Арсагера — Заметки в инвестировании. Рецензия | Инвестиции в стиле ЭКО. Экоинвестор (рус.)  (неопр.) ?. Инвестиции в стиле ЭКО. Блог о финансовой грамотности. (21 июля 2016). Дата обращения 19 марта 2019.

Ссылки[править | править код]