Резервная валюта

Материал из Википедии — свободной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Резервная валюта — общепризнанная в мире национальная валюта, которая накапливается центральными банками иных стран в валютных резервах. Она выполняет функцию инвестиционного актива, служит способом определения валютного паритета, используется при необходимости как средство проведения валютных интервенций, а также для проведения международных расчётов. Иногда под этим подразумевают и валюты, наиболее используемые в международной торговле.

На данный момент резервными валютами считаются: доллар США, евро, японская иена и фунт стерлингов. Иногда к этому списку добавляются швейцарский франк, канадский доллар, китайский юань и австралийский доллар[1] Исторически до 1999 года вместо евро резервными валютами являлись немецкая марка и французский франк.

Ранее резервные валюты использовались в основном в качестве средств для расчётов на товарных рынках (нефть, золото и др.), однако в последнее время, особенно в странах Азии, резервные валюты используются для накопления золотовалютных резервов (далее - ЗВР) в целях укрепления конкурентоспособности экспорта путём ослабления своих валют, а также в качестве резерва на случай финансовых кризисов.

Статус резервной валюты[править | править код]

Страна - эмитент такой валюты имеет определённые преимущества: возможность покрытия дефицита платёжного баланса национальной валютой (что происходит сейчас с торговым балансом США), содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке. Но выдвижение валюты на роль резервной возлагает на страну-эмитента и обязанности поддержки стабильности валюты, снятие валютных и торговых ограничений, принятие мер по ликвидации дефицита платёжного баланса.

Первоначально в роли резервной валюты выступал английский фунт стерлингов, игравший господствующую роль в международных расчётах. Решениями конференции в Бреттон-Вудсе (США, 1944 год) наряду с фунтом стерлингов в качестве международной платёжной и резервной валюты стал использоваться доллар США, который занял вскоре доминирующее положение в международных расчётах.

8 января 1976 года по результатам соглашений Ямайской валютной конференции (г. Кингстон, Ямайка) была официально сформирована ныне действующая Ямайская валютная система, в которой предусматривалось свободное колебание курсов валют. Помимо доллара США в качестве резервных валют стали использоваться немецкая марка (позже - евро) и японская иена.

Ямайское соглашение впервые юридически оформило демонетизацию золота, что выразилось в отмене:

Но несмотря на юридическое устранение золота из мировой валютной системы, оно продолжает выполнять функцию мировых денег в качестве международного резервного средства.

Мировые резервные валюты[править | править код]

Процентный состав валют официальных валютных резервов с 1995 по 2020 год.[2][3][4]

     Доллар США      Евро      Немецкая марка      Французский франк
     Фунт стерлингов      Японская иена      Китайский юань      Другие валюты

Доллар США[править | править код]

Доллар США является основной резервной валютой мира. В течение последнего десятилетия более 60 % от общего объёма ЗВР стран мира были в долларах США.

Евро[править | править код]

Евро в настоящее время - вторая по использованию резервная валюта. После введения евро в 1999 году эта валюта частично унаследовала долю в расчётах и резервах от немецкой марки, французского франка и других европейских валют, которые использовались для расчётов и накоплений. С тех пор доля евро постоянно увеличивается, так как центральные банки стремятся диверсифицировать свои резервы[5]. Бывший глава ФРС Алан Гринспэн в сентябре 2007 года сказал, что евро может заменить доллар США в качестве главной мировой резервной валюты[6].

Фунт стерлингов[править | править код]

Фунт стерлингов являлся основной резервной валютой в большинстве стран мира в XVIII и XIX веках. Тяжёлая экономическая ситуация в Великобритании после Второй мировой войны и усиление доминирования США в мировой экономике привело к потере фунтом стерлингов статуса наиболее значимой валюты. В середине 2006 года он был третьей наиболее широко распространённой резервной валютой, и в последние годы уровень его популярности возрос[7].

Иена[править | править код]

Японская иена рассматривалась в качестве третьей важнейшей резервной валюты в течение нескольких десятилетий, после чего с 2006 по 2016 год степень использования этой валюты снизилась, в то время как возросла роль фунта стерлингов. С 2017 года японская иена снова стала третьей важнейшей резервной валютой.

Швейцарский франк[править | править код]

Швейцарский франк используется в качестве резервной валюты из-за его стабильности, хотя доля всех валютных резервов в швейцарских франках, как правило, ниже 0,3 %.

Юань[править | править код]

Китайский юань с 2016 года включён МВФ в «корзину» специальных прав заимствования. При этом юань имеет лишь частичную конвертируемость[8].

Осенью 2020 Китай сделал очередной небольшой шаг в сторону превращения своей валюты в подлинно международную — Народный банк Китая разрешил местным кредитным организациям не держать резервы при заключении форвардных контрактов на покупку иностранной валюты.[9]

Хотя Китай и не делал официальных заявлений о придании юаню функций резервной валюты, благодаря его всё возрастающей роли в международной торговле роль юаня в мире также растёт. Китай использует юань в расчётах со странами-соседями (Россия, Южная Корея и др.). Иностранные инвестиции Китая, как правило, номинированы в юанях. Интересно, что ещё в начале 2000-х отмечалось, что в Китае в речах официальных лиц, в прессе уже муссировалась идея о создании «азиатской валюты» наподобие евро, основой для чего послужил бы китайский юань[10]. Юань стал использоваться в международных расчетах, на начало 2014 года на его долю приходилось 2,2 % всех валютных операций в мире, а по обороту торгов он вошёл в первую десятку[11]. 30 ноября 2015 года Исполнительный совет Международного валютного фонда (МВФ) пересмотрел корзину валют, составляющих специальные права заимствования (СДР). Основное внимание в ходе пересмотра Советом было сосредоточено на оценке того, удовлетворяет ли китайский юань существующим критериям для его включения в корзину СДР. Постановлено, что юань отвечает всем существующим критериям. С 1 октября 2016 года юань будет считаться свободной используемой валютой и будет включаться в корзину СДР в качестве пятой валюты наряду с долларом США, евро, японской иеной и фунтом стерлингов[12].

Специальные права заимствования[править | править код]

Специальные права заимствования — искусственное резервное и платёжное средство, эмитируемое Международным валютным фондом. Имеет ограниченную сферу применения, обращается только внутри МВФ. Используется для регулирования сальдо платёжных балансов, пополнения резервов, расчётов по кредитам МВФ.

В связи с развитием мирового экономического кризиса в марте 2009 года Китай предложил на базе специальных прав заимствования создать мировую резервную валюту, которая могла бы заменить в этом качестве доллар США.[13] Предполагается расширить базовую валютную корзину. В перспективе это может привести к появлению в наличном обороте новой мировой валюты[источник не указан 1878 дней], как в своё время из ЭКЮ появился евро.

Международные накопления в иностранных валютных резервах, %
Валюты 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
USD 59,0  62,1  65,2  69,3  70,9  70,5  70,7  66,5  65,8  65,9  66,4  65,7  64,1  64,1  62,1  61,8  62,3  61,1  61,0  63,1  64,2  64,0 
EUR 17,9  18,8  19,8  24,2  25,3  24,9  24,3  25,2  26,3  26,4  27,6  26,0  24,7  24,3  24,4  22,1  19,7  19,7 
DEM 15,8  14,7  14,5  13,8 
GBP 2,1  2,7  2,6  2,7  2,9  2,8  2,7  2,9  2,6  3,3  3,6  4,2  4,7  4,0  4,3  3,9  3,8  4,0  4,0  3,8  4,9  4,4 
JPY 6,8  6,7  5,8  6,2  6,4  6,3  5,2  4,5  4,1  3,9  3,7  3,2  2,9  3,1  2,9  3,7  3,6  4,1  3,8  3,9  4,0  4,2 
FRF 2,4  1,8  1,4  1,6 
CHF 0,3  0,2  0,4  0,3  0,2  0,3  0,3  0,4  0,2  0,2  0,1  0,2  0,2  0,1  0,1  0,1  0,1  0,3  0,3  0,3  0,3  0,2 
CNY 1,1 
Прочие 13,6  11,7  10,2  6,1  1,6  1,4  1,2  1,4  1,9  1,8  1,9  1,5  1,8  2,2  3,1  4,4  5,1  6,3  6,5  6,9  6,9  6,4 
Источники:

Клиринговые валюты CLS[править | править код]

Для текущих расчётов наиболее надёжными считаются 17 клиринговых валют, оборот по которым поддерживает «платёжная система CLS» в режиме взаимного клиринга.

См. также[править | править код]

Примечания[править | править код]

  1. Состав официальных валютных резервов в мировых валютах Архивная копия от 10 февраля 2022 на Wayback Machine (на английском) источник: Международный валютный фонд.
  2. For 1995–99, 2006–20: Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves (COFER). Washington, DC: International Monetary Fund (22 мая 2021). Дата обращения: 6 февраля 2022. Архивировано 13 июня 2019 года.
  3. For 1999–2005: International Relations Committee Task Force on Accumulation of Foreign Reserves (February 2006), The Accumulation of Foreign Reserves, Occasional Paper Series, Nr. 43, Frankfurt am Main: European Central Bank, ISSN 1607-1484, <http://www.ecb.int/pub/pdf/scpops/ecbocp43.pdf>  Архивная копия от 9 сентября 2008 на Wayback MachineШаблон:Issn (online).
  4. Review of the International Role of the Euro, Frankfurt am Main: European Central Bank, December 2005, ISSN 1725-2210, <http://www.ecb.int/pub/pdf/other/euro-international-role200512en.pdf>  Архивная копия от 24 января 2017 на Wayback MachineШаблон:Issn (online).
  5. Источник. Дата обращения: 8 марта 2014. Архивировано 29 июня 2011 года.
  6. Euro could replace dollar as top currency-Greenspan | Reuters. Дата обращения: 27 октября 2017. Архивировано 29 февраля 2008 года.
  7. The Daily Telegraph. Sterling surges to 14-year high. Дата обращения: 24 января 2007. Архивировано 24 августа 2011 года.
  8. Надежда Грошева. Юань — международная резервная валюта. Что выиграет Китай? Архивная копия от 7 февраля 2016 на Wayback Machine // BFM.ru 1 декабря 2015
  9. Новый игрок: Китай незаметно сделал свою валюту международной. Огромный спрос на китайские облигации приблизил момент перехода юаня к статусу глобальной резервной валюты Архивная копия от 18 октября 2020 на Wayback Machine // Известия, 18 октября 2020
  10. ПГ — Большая игра Пекина. Китай пытается подружиться с США по-крупному (фрейм) | ЦентрАзия. Дата обращения: 10 ноября 2013. Архивировано из оригинала 10 ноября 2013 года.
  11. Вести Экономика ― Как юань становится мировой валютой. Дата обращения: 16 апреля 2014. Архивировано 16 апреля 2014 года.
  12. Исполнительный совет МВФ завершил пересмотр корзины валют СДР, принял решение о включении китайского юаня. Дата обращения: 2 декабря 2015. Архивировано 16 декабря 2015 года.
  13. Китай предложил заменить доллар новой валютой Архивная копия от 7 октября 2021 на Wayback Machine // Лента.Ру

Ссылки[править | править код]