ICO (криптовалюты)

Материал из Википедии — свободной энциклопедии
Перейти к: навигация, поиск

Initial coin offering, ICO (первичное предложение монет, первичное размещение монет) — форма привлечения инвестиций[1] в новые технологические проекты и стартапы в виде эмиссии и продажи инвесторам новых криптовалют. Употребляется также в виде «первичное предложение токенов». В русскоговорящей среде чаще всего употребляется указанная выше аббревиатура — «ICO» [ай-си-о], которая похожа на IPO (первичное размещение акций).

Аналитическая группа Smith + Crown[2] утверждает, что в 2017 году количество ICO практически удвоилось по сравнению с 2016 годом (от 1.5 размещения в неделю до 2.75). При этом заметно растут объемы привлеченных средств: наряду с сотнями проектов, привлекающих от нескольких сотен тысяч до нескольких миллионов долларов, на рынок выходят компании, размещения которых привлекли сотни миллионов долларов. Например, Status Research & Development GmbH, Switzerland, разместил токены Status Network Token (SNT) на сумму 95 млн долл., еще более успешными стали размещения токенов EOS и Bancor (см. ниже).

Понятия ICO и IPO[править | править вики-текст]

Термин «ICO» образован по аналогии с «IPO» (англ. Initial Public Offering — Первичное публичное предложение акций)[3]). Основные отличия ICO от своего исходного аналога (IPO) заключаются в:

  • отсутствии на сегодняшний день государственного регулирования, характерного для IPO и любых других публичных финансовых и инвестиционных видов деятельности;
  • отсутствии юридических прав, которые получают владельцы акций.

Если вопрос регулирования, уже активно обсуждаемый на всех возможных уровнях[4][5][6], — это вопрос времени, то второе отличие является фундаментальным. Токены по своим свойствам ближе к облигациям. И там, где вопрос большого контроля технологий и бизнеса за маленькие венчурные деньги является чувствительным для инноваторов, уход от модели акционерного общества к модели заимствований оценивается экспертами как прогрессивный[7].

В отчёте от 25 июля 2017 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США («SEC») считает, что ICO для виртуального инвестиционного фонда The DAO[en] была продажей ценных бумаг[8].

ICO и краудфандинг[править | править вики-текст]

ICO является одной из форм краудфандинга, — коллективного финансирования. Самым известным подобным проектом в мире является сайт Kickstarter, существуют краудфандинговые проекты и в России.

Связь с криптовалютами и технологией блокчейн[править | править вики-текст]

Понятие ICO неразрывно связано с криптовалютами и технологией блокчейн[9], являющейся системой распределенных реестров или распределённой базой данных: функционирование криптовалют является одной из наиболее важных парадигм применения блокчейна. ICO реализуется в виде предварительной эмиссии компанией своей криптовалюты вне процедур майнинга или форжинга и распределении данной эмиссии среди заинтересованной публики. Единицы продаваемой криптовалюты в профессиональном сообществе называются как монетами, так и токенами. Раньше выпускаемые криптовалюты приобретались в основном за биткойны[10][11]. Позже к биткойну в качестве средства оплаты токенов добавился эфир блокчейн-платформы Ethereum. Биткойны и эфиры можно обменивать на обычные деньги и, таким образом, получать средства на развитие проекта или технологии.

История[править | править вики-текст]

Первым ICO в истории стало размещение токенов для проекта Mastercoin в 2013 году, собравшее 5 млн долларов[12]. К июлю 2017 года, согласно данным портала coinmarketcap.com[13], в биржевом обороте находится свыше 800 криптовалют, что указывает на факт ежедневного осуществления ICO. К этому количеству криптовалют нужно добавить те из них, которые уже размещаются, но еще на биржевые площадки не вышли. Капитализация рынка криптовалют составляет на начало июля 2017 года свыше 90 млрд долларов при существенном, интересный факт, доминировании биткойна (свыше 40 млрд долларов) и эфира (свыше 25 млрд долларов).

1 июля 2017 года компания Block.one объявила о привлечении 185 млн долл. за первые пять дней размещения своих токенов EOS. Это на данный момент новый рекорд после привлечения в июне 150 млн долл. фондом Bprotocol при размещении токенов Bancor[14].

ICO как инструмент привлечения инвестиций активно осваивается не только IT-компаниями, но и так называемым «реальным сектором»: в апреле 2017 года было осуществлено ICO фермы «Колионово», в ходе которого размещались токены с названием «колионы» и было привлечено более 500 тыс. долл[15]. Еще на одной криптоплатформе — Waves — находятся в обороте токены ZrCoin[16], выпущенные одним из российских производителей диоксида циркония[17]. В июле 2017 года была запущена первая платформа для токенизации людей TokenStars, которая позволяет вкладывать в успех знаменитостей: спортсменов, актеров, музыкантов и др. [18]

Динамику ситуации вокруг блокчейна, криптовалют, цифровой экономики подтверждают разные неожиданные новации: в информационном пространстве появился термин SCO — secondary coin offering (вторичное предложение монет), который пытается доопределить вторичный рынок в области криптовалют.

Регулирование[править | править вики-текст]

В середине 2017 года североамериканский регулятор SEC выпустил письмо с разъяснениями по поводу ICO и их рисков и сравнением с традиционными методами инвестирования. Комиссия подчеркнула, что данная технология может использоваться для предоставления честных и законных инвестиционных возможностей, и предложила регулировать размещения в соответствии с законом США Securities Exchange Act 1934 года, в частности, регистрировать предложение и продажу токенов в SEC[19].

Примечания[править | править вики-текст]

  1. Momoh, Osi. Initial Coin Offering (ICO) (en-US), Investopedia (20 декабря 2016). Проверено 4 июля 2017.
  2. Smith + Crown’s token sale vetting: results from community poll - Smith + Crown (en-US), Smith + Crown (5 мая 2017). Проверено 11 июля 2017.
  3. What is a token sale (ICO)? - Smith + Crown (en-US), Smith + Crown (21 июня 2016). Проверено 4 июля 2017.
  4. Савельев Александр Иванович Некоторые правовые аспекты использования Смарт-контрактов и Блокчейн-технологий по российскому праву (рус.) // Закон. — 2017. — Т. 5, вып. 5.
  5. Госдума легализует торговлю биткоинами | Новости | Известия | 12.04.2017 (рус.), Известия (12 апреля 2017). Проверено 18 июля 2017.
  6. В Госдуме решили урегулировать инвестиции биткоинов и эфириумов в токены, РБК. Проверено 19 июля 2017.
  7. Киргизия первой из стран ЕАЭС выпустит криптовалюту | Статьи | Известия (рус.), Известия (14 июня 2017). Проверено 18 июля 2017.
  8. SEC Issues Investigative Report Concluding DAO Tokens, a Digital Asset, Were Securities, SEC, Jul 25, 2017 (англ.)
  9. Jerry kershen. BLOCKCHAIN: The Future of Internet Innovation - Ideas, Applications and Uses for Blockchain Technology. — CreateSpace Independent Publishing Platform, 2016. — ISBN 1533490678.
  10. Пол Винья, Кейси Майкл. Эпоха криптовалют. Как биткоин и блокчейн меняют мировой экономический порядок. — 2017. — 432 с.
  11. Натаниэль Поппер. Цифровое Золото. Невероятная история Биткойна или о том, как идеалисты и бизнесмены изобретают деньги заново. — 2016. — С. 350.
  12. ICO, Explained (англ.), CoinTelegraph. Проверено 2 июля 2017.
  13. CryptoCurrency Market Capitalizations. coinmarketcap.com. Проверено 2 июля 2017.
  14. $185 million in 5 days: Block.one sets new ICO record with its EOS token. VentureBeat (1 июля 2017). Проверено 4 июля 2017.
  15. Ферма «Колионово» в Московской области привлекла на «IPO на блокчейне» $500 000. www.forbes.ru. Проверено 2 июля 2017.
  16. ZrCoin (ZRC) price, charts, market cap, and other metrics | CoinMarketCap. coinmarketcap.com. Проверено 2 июля 2017.
  17. Блокчейн для химсырья: почему ICO выглядит лучше венчурных инвестиций?. www.forbes.ru. Проверено 2 июля 2017.
  18. Помочь молодым: Елена Масолова вложила $300 000 в платформу для краудфандинга перспективных спортсменов. www.forbes.ru. Проверено 15 сентября 2017.
  19. Initial Coin Offerings (англ.). SEC Investor Bulletin. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (July 25, 2017). Проверено 3 августа 2017.

Ссылки[править | править вики-текст]